由於中國新冠肺炎確診病例數量較高,一些城市仍重新實施更嚴格的限制措施,引發原油需求放緩的擔憂,同時西方對俄羅斯原油價格設定上限和原油產量增加的報道,國際油價周五繼續承壓走低。不過,俄羅斯可能對西方的限價令進行反擊,這或在一定程度限制油價跌幅。截止美國收盤,美國原油1月期貨收跌1.38美元,或1.77%,報76.54美元/桶,盤中最高觸及79.88美元/桶,最低跌至76.21美元/桶;布倫特原油1月期貨收跌1.46美元,或1.72%,報83.63美元/桶,盤中最高觸及86.86美元/桶,最低跌至83.56美元/桶。

  中國新冠肺炎確診病例數量創新高,削弱了原油需求,令油價持續承壓。新聞通訊社報道稱,11月26日,中國新增新冠病毒病例達到紀錄高水平37,971例。中國新增新冠病毒病例進一步增加的風險加大。周初,中國當局公佈了放鬆新冠肺炎疫情的限制措施,旨在減少限制。儘管如此,一些城市的官員仍在重新實施更嚴格的措施,並下令封鎖,以努力壓制病毒。中國新冠疫情嚴峻,引發市場擔憂中國經濟增長前景。中國已經面臨著需求暗淡和房地產行業脆弱的風險。

  儘管採取了嚴格的措施,但上周中國的確診病例數仍創下了大流行開始以來的最高紀錄。這樣的避險主題可能意味著美元全線走強,這可能也給原油等風險資產帶來壓力,因美元走強對持有非美貨幣的原油買家而言更加昂貴。衡量美元對一籃子六種貨幣價值的美元指數(DXY)升至106.00心理關口上方。

  繼沙特阿拉伯否認已經與OPEC及其盟國討論增加石油供應的消息後,現在有報導稱OPEC+組織將承諾採取更多措施以確保石油市場的穩定。據報導,沙特和伊拉克能源部長表示,在OPEC+組織機制內運作具有重要意義。伊拉克國家通訊社上周六援引伊拉克國家石油營銷商(SOMO)高級官員Saadoun Mohsen的話說,"12月的OPEC+組織會議將考慮到市場狀況和供需平衡。到2023年,伊拉克石油出口量將增加15萬-25萬桶/日,到2025年,伊拉克石油出口量將增加100萬-150萬桶/日。”OPEC+組織10月推出減產200萬桶/日的決定在穩定全球原油市場方面發揮了重要作用。這次減產並沒有減少伊拉克的出口。伊拉克目前的產量占OPEC+組織4300萬桶/日總產量的11%。伊拉克預計明年原油價格區間至少在85-95美元。

  與此同時,七國集團(G7)成員和歐盟(EU)之間就俄羅斯原油價格上限的談判繼續打壓油價。根據最新消息,每桶65美元是雙方討論的關鍵水平,這一談判可能會在本周一恢復。據知情人士透露,由於歐盟內部的分歧依然根深蒂固,歐盟外交官沒有計劃在周五或周末開會討論俄羅斯油價上限問題。歐盟內部在油價上限應該有多嚴格的問題上陷入了爭論。波蘭等國家反對歐盟委員會提出的將油價限制在每桶65美元的建議,稱這對俄羅斯來說太慷慨了。包括希腊在內的其他國家不想低於這一水平。歐盟外交官們曾樂觀地認為能夠在周五敲定協議,但各方仍不願做出足夠讓步。

  烏克蘭希望將俄羅斯石油價格上限設為每桶30-40美元,這在本周初的交易中進一步打壓油價。烏克蘭總統澤連斯基周六表示,俄羅斯海運石油的價格上限應在每桶30至40美元之間,低於七國集團(G7)提議的水平。

  此外,國際金融協會預測稱,隨著俄烏衝突持續,明年世界經濟將與金融危機後的2009年一樣疲軟。孟買Kotak證券公司大宗商品研究主管Ravindra Rao稱,在過去幾個交易日,由於對衰退的擔憂增加,原油面臨著更多負面因素。

  俄羅斯“今日經濟”網27日報道稱,“俄羅斯正在起草一份總統令,規定對那些對俄石油實行最高價格限制的國家實施石油禁運。”目前,這一禁令細節尚不清楚。如果俄羅斯頒佈了這項法令,那麼全球油價將面臨大幅上漲。此外,歐盟國家由於缺乏基礎設施支持,短期內也很難找到替代俄羅斯能源供應的渠道。

  中國央行放鬆貨幣政策稍晚提升市場情緒,或限制油價下跌空間。中國央行周五宣佈將銀行存款準備金率(RRR) 下調25個基點,自12月5日起生效。此次下調後,金融機構加權平均存款準備金率為7.8%。此次降准將釋放約5000億元的長期資金流動性。將加快實施穩健的貨幣政策。將保持流動性合理充裕。不搞大水漫灌式的財政刺激政策。

  此外,伊核協議談判短期無望達成,破滅伊朗原油快速入市的希望,這將給油價帶來一些支撐。據伊朗新聞電視臺報道,伊朗最高領袖哈梅內伊周末在談及伊朗核問題全面協議恢復履約談判時說,美國在談判中拒絕解除對伊朗的製裁,美國及其歐洲盟友試圖尋求與伊朗達成的潛在協議旨在剝奪伊朗的“防禦性軍事力量”。西方國家近期向伊朗施壓的目的是讓伊朗在談判中妥協。

  美元指數

  美元指數上周五震蕩下滑至105.687低點後企穩回升,觸及106.423多日高點,因中國新冠肺炎疫情嚴峻,刺激風險規避情緒,推高了美元的避險需求。不過,最近美國通脹數據低於預期,市場押註美聯儲可能放緩收緊政策的步伐,這或限制了美元指數的漲勢。

  美元多頭進一步平倉仍是風險所在,但荷蘭國際集團經濟學家認為,美元指數正接近一些強勁支撐水平。在11月10/11日美元大幅下跌之前展開的買方調查中,仍將美元多頭頭寸視為“最擁擠交易”,並將美元視為歷史上估值最高的貨幣。我們對這些觀點會有多大程度的改變持懷疑態度,現在多頭會急於逢高做空美元,認為美元很可能已經見頂。情況可能是這樣,但我們對美元熊市趨勢的條件是否已經具備持懷疑態度。我們認為美元指數在105.00附近將獲得強勁支撐,這是200日移動均線,8月初重要低點和2021年夏季以來漲勢的38.2%斐波那契回撤位(當時美聯儲推出鷹派的點陣圖啟動美元這輪漲勢)匯合區。對於那些需要購買美元的人來說,美元指數跌至105附近的水平可能是最好的機會。

  技術分析

  美國原油

  日圖:保利加通道下滑,油價跟隨下軌發展;14和20日均線看跌;隨機指標進入超賣區。

  4小時圖:保利加通道下滑,油價跌穿下軌,14和20均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。

  1小時圖:保利加通道擴散,油價跌穿下軌,14和20小時均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。

  綜述:預計日內油價將在73.15-76.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註11月21日低點75.30,突破後將上探11月25日低點76.20,然後是11月24日低點76.90和11月18日低點77.60,以及11月24日高點78.20和9月30日低點79.15;而下方支持留意11月28日低點73.90,跌破後將下探2021年12月22日高點73.15,然後是2021年12月27日低點72.55和2021年12月14日高點72.00,以及2021年12月21日高點71.50和2021年12月16日低點71.00。

  布倫特原油

  日圖:保利加通道擴散,油價跟隨下軌發展;14和20日均線看跌;隨機指標走低。

  4小時圖:保利加通道擴散,油價跌穿下軌,14和20均線看跌;隨機指標進入超賣區。

  1小時圖:保利加通道擴散,油價跌穿下軌,14和20小時均線看跌;隨機指標在超賣區企穩。

  綜述:預計日內油價將在80.20-83.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關註11月21日低點82.30,突破將上探9月27日低點82.70,然後是11月28日高點83.20和11月23日低點83.90,以及9月23日低點84.60和11月18日低點85.60;而下方支持留意1月28日低點81.00,跌破將下探1月10日低點80.20,然後是1月6日低點79.60和1月3日高點79.25,以及1月4日低點78.60和2021年11月19日低點78.00。

  周一關註:

  紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

  聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話

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