國內：大功率快充趨勢加速滲透
國內充電樁市場發展經歷多個階段，在經歷早期資本瘋狂入局——市場滲透率迅速提升競爭加劇——充電樁國標發佈——市場出清龍頭逐漸定型後， 當前市場逐漸邁入穩定運營的新階段，近年來國內車樁比維持在3:1上下，廠商盈利模式日漸成熟，充電樁建設也在由補貼驅動逐漸轉向市場驅動。而直流充電模塊降價、光儲充一體化、液冷技術解決超充溫升等趨勢的出現，大功率快充、液冷超充將成為未來的主要佈局方向。基於新能源汽車快速增長、車樁比持續下行、公共充電樁占比提升、快充滲透率提升的假設，我們樂觀假定至25年新能源車銷量達1041萬輛，保有量達3604萬輛，車樁比下降至2.17:1，公共樁占比提升至45.7%，預計至25年國內充電樁增量建設446萬座，對應增量市場空間為746億元。
海外：高車樁比下的巨量市場空間
歐洲、美國市場是全球第二、三大充電樁市場，公共車樁比遠高於中國，歐洲、美國公共車樁比分別為15:1與17:1 ，且以慢充為主，占比分別為86% 與81%。全球各國在碳中和目標驅動下，海外各國通過明確充電樁建設規劃，給予激勵補貼政策的方式加速市場建設。基於IEA對歐美充電樁建設數量的預測，我們假設歐美市場快充樁單價為12-15萬元，慢充樁單價2500-3000元，樂觀預計至2025年歐美公共充電樁市場為534億元，複合增速為 45.8%；預計至2030年歐美充電樁市場規模為1011億元，市場空間較大。海外充電樁市場與國內市場對充電樁的分類、認證標準、消費者偏好、收費方式、利潤讓渡等方面存在差異，國內企業出海面臨著文化差異與產品認證門檻，具備較強技術實力、早先在海外市場有業務佈局、與海外廠商合作較為緊密、軟硬件結合能力較強的企業有望在出海進程中脫穎而出，如盛弘股份、道通科技、綠能慧充等。
充電樁產業鏈
3.1 充電樁產業鏈
3.2 充電樁硬件成本構成
充電站建設中，主要成本來自充電樁硬件設備。具體拆分充電樁硬件設備，以常見功率120kW左右的直流充電樁為例，其設備構成包括充電模塊、配電濾波設備、監控計費設備、電池維護設備等，充電模塊占比最高達50%。而充電模塊的主要成本構成來自功率器件（30%）、磁性元件（25%）、半導體IC（10%）、電容（10%）、PCB（10%），其他如機箱風扇等占15%。
3.3 充電樁上游元器件國內市場空間測算
基於充電樁硬件設備成本構成比例，我們預計至2025年，充電樁上游模塊增量市場空間為335億元；其中，功率器件、磁性件、半導體IC、電容增量市場空間分別為100/84/34/34億元。
假設國內直流槍價格為3500-4000元，交流槍價格為200-300元，充電樁連接器價格為600-1000元， 對應的充電槍/連接器增量市場空間分別為48/27億元。
All Rights By 財經都知道 © 2020
Post a comment