獲悉,方正證券發佈研究報告稱,維持華虹半導體(01347)“強烈推薦”評級,預計2023-25年歸母凈利潤達4/4.7/5.3億美元,合理價值44.93港元。公司22Q4實現營收6.3億美元,歸母凈利潤1.59億美元。展望2023Q1,公司預計營收環比持平,毛利率32%-34%。營收利潤穩定增長,23Q1環比持平毛利率短期承壓。

  報告中稱,公司此前公告與華虹宏力、國家集成電路產業基金II及無錫市實體訂立合營協議成立合營公司投資佈局12寸晶圓產線,產線聚焦65/55-40nm特色工藝,總投資67億美元。據公司科創板招股書,該項目規劃12寸特色工藝產能8.3萬片/月,預計2023年初開工土建,2024Q4基本完成廠房建設並開始安裝設備,2025年開始投產,逐漸實現產能爬坡。

  該行表示,華虹半導體產能持續滿載,2022年3萬片擴產預計23H2逐步釋放。受益於eNVM、NorFlash、功率器件等工藝平臺的強勁需求,公司8寸和12寸晶圓廠產能持續滿載,22Q4公司8寸產能利用率105.9%,12寸產能利用率99.9%。終端需求驅動下,公司持續擴充產能,2022年無錫新擴3萬片產能預計於23H2逐步釋放,貢獻公司2023年及長期業績增長。

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