興業投資市場評論：市場認為英歐央行鷹派不足 黃金率隊暴跌

　　基本面

　　儘管英歐央行竭力展現鷹派立場，但並未讓市場滿意。市場在美聯儲利率決議後獲利了結，導致出現買消息賣事實行情。周四早盤美元修正美聯儲會議後的猛烈跌幅，併在英歐央行利率決議後加速回升，收復了此前一天近4/5失地。歐元暴跌近140點，測試1.0900一線。英鎊直接跌穿了前期低點1.2260，最低觸及1.2218，當天跌約180點。商品貨幣也隨著美元反彈回吐了美聯儲利率決議後的大部分漲幅。不過，日元卻有些事不關己高高掛起，僅在128.00上方整理此前跌幅。黃金反應猛烈，自高位回吐接近50美元。

　　英央行以7:2通過加息50個基點至4%，為連續第十次加息，符合預期。其中兩位委員支持維持利率不變，1位委員從上次會議的支持加息75個基點轉向支持加息50個基點。在利率的前瞻指引中，英央行放棄了在必要時將做出“強有力的”回應的措辭。同時，英央行的通脹預期支持未來幾個月利率峰值約為4.5%的市場預測，發出了加息可能接近終點、可能快要暫停加息的信號。英央行這份利率聲明較為鴿派，但英央行行長貝利在會後新聞發佈會上，給市場的寬鬆預期潑冷水，稱抗通脹還沒完，通脹預期面臨迄今最大風險。不過，市場選擇性地忽略了英央行鷹派的一面，併在跌破1.2260後加速下行。

　　相比而言，歐央行較英央行更為鷹派。歐央行如期將三大主要利率均上調50個基點，並承諾在3月會議上再加息50個基點，然後將評估其貨幣政策的後續路徑。不過，市場似乎對此並不滿意，因此前歐央行在12月會議上暗示將有3次加息50個基點的可能性。歐央行行長拉加德在會後新聞發佈會上表示，通脹前景在好轉，經濟更有韌性，他暗示下次會議加息50個基點，可能從5月起放慢加息，但不可能準備那時就暫停加息。市場認為，這是歐央行在釋放加息可能接近頂峰的鴿派信號，促使歐元連續快速下跌。

　　在美聯儲、英央行和歐央行利率決議後，市場仍堅定地相信歐美央行將很快轉向寬鬆，這使得本周五的非農報告對後市走向起著關鍵性的作用。市場預期，美國1月非農將新增18.5萬，平均每小時工資年率進一步下滑至4.3%，市場需要看到美國非農全面走好才可能扭轉其對貨幣政策轉向的預期，反之，即使單個分項數據強勁，也難以撼動市場，從而形成市場預期和央行預期分化的拉鋸行情。

　　技術面

　　歐元/美元

　　日圖大陽線後再錄得大陰線，隨機指標受下降趨勢線打壓，增加了下行的風險，但不破MA20仍看漲。4小時圖至1.1030上方快速下跌，短線仍看空。小時圖自高位回落，測試前期支持1.0880附近，略偏弱勢。日內建議關註1.0860附近支持表現決定進一步方向。

　　支撐位 ：1.0860 1.0800 1.0760

　　阻力位： 1.0940 1.0980 1.1000

　　英鎊/美元

　　日圖在MA5/10交叉點下方繼續受阻回落，隨機指標下行，仍看跌。4小時圖重心繼續下移，支持關註1.2200。小時圖下行動能猛烈，仍看跌。日內建議尋求下破1.2200跟進。

　　支撐位： 1.2200 1.2170 1.2100

　　阻力位： 1.2230 1.2270 1.2300

　　美元/日元

　　日圖小幅整理此前跌勢，仍略偏下行。4小時圖在128.00上方整理，上方面臨較強阻力。小時圖低位震蕩，維持在129.15下方繼續看空。日內建議129.15下方做空，止損129.50，下破128.00跟進看127.20。

　　支撐位： 128.00 127.20 126.35

　　阻力位： 129.15 129.50 129.80

　　黃金

　　日圖反彈未能站穩1950以大陰線回落，隨機指標傾向下行，若不能重返MA20將有望轉為下跌。4小時圖在1960一線受阻快速回落，可能存在下行風險。小時圖連續大陰線走低，下方1910-1900位關鍵支持區域。日內尋求關註1910/00支持區域表現決定進一步方向。

　　支撐位： 1910 1900 1880

　　阻力位： 1930 1940 1950

　　白銀

　　日圖位於24.50-23.10區間波動，隨機指標承壓，略看跌。4小時圖劇烈波動，但仍沒有明確進一步方向。小時圖連續大陰線後在前期低點23.40附近企穩，短線反彈阻力位於23.80。日內建議關註窄幅區間23.40-23.80突破跟進。

　　支撐位： 23.40 23.10 22.75

　　阻力位： 23.80 24.05 24.30