周四(11月24日)亞市盤初,美元指數小幅下探,一度創逾一周新低至105.92,延續隔夜跌勢。美元周三全線下跌,此前美聯儲公佈的11月會議記錄顯示,聯儲大多數決策者同意很快就應該放緩加息步伐;另外美國11月Markit製造業PMI數據差於預期,也對美元產生拖累。周三美元指數收跌0.95%,為11月14日以來最大單日跌幅,收報106.14;非美貨幣普遍大漲,英鎊和紐元均創下逾三個月新高。

雖然周四將迎來美國感恩節假期,但亞洲時段仍需留意美聯儲會議紀要(略微偏鴿)的進一步影響發酵情況。

在11月1-2日的會議上,美聯儲連續第四次將關鍵利率提高75個基點,以努力應對處於幾十年高位的通脹。

會議記錄還顯示,美聯儲內部正在就快速收緊政策可能給經濟增長和金融穩定帶來的風險進行辯論,即使決策者承認在通脹方面幾乎沒有明顯的進展,利率仍然需要上升。

多倫多安信基金(Anson Funds)的投資組合經理Moez Kassam說,“美聯儲加息的速度比最近歷史上任何時期都快,現在他們希望有更多時間來判斷其行動的影響”

周三的數據顯示,美國11月企業活動連續第五個月萎縮,由於利率上升導致需求放緩,衡量新訂單的指標降至兩年半以來的最低水平。

其他數據顯示,儘管勞動力市場狀況仍然緊張,但上周美國初請失業金人數增加,超過了預期。

今年以來,在美聯儲超大規模加息的推動下,美元兌每一種主要貨幣都大漲。但最近的美國消費者物價數據比預期的要低,這刺激了投資者的希望,即美聯儲可能會放緩加息的步伐。

英鎊周三大幅走高,兌美元連續第二天上漲,此前英國經濟活動初步數據好於預期,儘管仍顯示經濟正在萎縮。英鎊收盤報1.2054,漲幅約1.45%,盤中最高觸及1.2080,為8月19日以來新高。

三菱日聯金融集團(MUFG)駐倫敦的高級匯市分析師Lee Hardman說:“英鎊兌美元測試1.20已經有一段時間了,突破後給市場開了上行的綠燈。從基本面來看,這更像是在美國數據疲軟和美國PMI弱於歐洲的背景下,美元出現的更廣泛的拋售。”

美元兌日元周三跟隨美元跌勢,收盤下跌1.15%,收報139.57,周四延續跌勢,一度創逾一周新低至139.15。

紐元兌美元周三大漲1.51%,收報0.6245,周四亞市早盤小幅沖高,一度創近三個月新高至0.6253。周三新西蘭聯儲以創紀錄幅度加息,儘管警告經濟可能會在衰退中度過一整年。

新西蘭央行將其指標利率提高了75個基點,至4.25%,這是G10經濟體中最高的利率。

歐元兌美元周三也大漲0.9%,收報1.0395,周四亞市早盤小幅沖高,一度創逾一周新高至1.0419,11月15日觸及近五個月高點阻力在1.0479附近。

機構觀點彙總

花旗:消費放緩將使新西蘭聯儲在利率水平留有迴旋餘地

花旗集團認為,新西蘭聯儲不需要像昨日貨幣政策聲明中指出的那樣,將官方現金利率上調至5.50%。為了支持這一觀點,經濟學家Faraz Syed表示,這一信息聽起來與2020年10月新西蘭聯儲主席奧爾在商業銀行面前呼籲實行負利率時類似。花旗表示:“儘管新西蘭經濟面臨產能限制,但迄今為止,貨幣政策與加息之間的巨大滯後,很可能導致明年經濟大幅放緩。”花旗表示,預計未來12個月將有45%以上的抵押貸款重新定價,這可能導致消費大幅放緩,家庭支出不可避免地會減少。花旗預計新西蘭現金利率將達到4.75%的峰值。

分析師:會議紀要讓市場感到些許寬慰

SPOUTING ROCK資產管理首席策略師RHYS WILLIAMS表示,很難說美聯儲會議紀要是鴿派的,但這確實更像是上次會議所發表的聲明,即“我們仍將加息,但認識到貨幣政策的作用是滯後的。我們一直行動相當激進,所以將放緩加息”,而不太像(鮑威爾的)新聞發佈會,這就是市場感到些許寬慰的真正原因。其次,對於股市來說,這是季節性表現良好的一周,所以沒有什麼讓任何人感到不安。感恩節當周總是會上漲,不認為會議紀要里有什麼革命性的東西。很明顯,最新的經濟數據支持經濟增長正在放緩,但沒有斷崖式下跌,所以這可能有點像金髮女孩的情景,或給了看漲者一個論點,也許我們可以以某種方式實現軟著陸。

標普全球市場情報首席經濟學家Chris Williamson評美國11月Markit製造業PMI初值:美國各地的商業狀況在11月都發生了惡化

根據初步的PMI調查結果,產出和需求以更快的速度下降,與經濟1%的年收縮率一致。企業報告稱,生活成本上升、財務狀況收緊,尤其是借貸成本上升,以及國內和出口市場需求疲軟帶來的逆風越來越大。供應鏈壓力的減輕在一定程度上是需求下降的癥狀,但第四季度到目前為止,各地的招聘活動都進行地很緩慢,因為公司都在專註於降低成本。在這種環境下,雖然通脹壓力應該在未來幾個月可能會繼續降溫,但與此同時,美國經濟仍存在進一步陷入衰退的可能。

法興銀行:標普500指數有望在2023年底前達到3800點

法國興業銀行經濟學家認為,標普500指數應該在3500至4000點之間的寬幅區間內波動。基於我們的通脹緩和估值框架,我們將標普500指數的公允價值定為3650點。我們預計2023年第一季度每股收益將下降,第二季度美聯儲將政策轉向,第三季度經濟從疫情中複蘇,第四季度美國衰退風險將上升。這些因素應該會使標普500指數在3500-4000點的區間內波動,接近3650點的公允價值,併在2023年年底位於3800點。

加拿大豐業銀行:美元兌加元的下跌可能會推遲到2023年晚些時候

對加拿大統計局來說,美國經濟增長放緩可能與加拿大經濟增長放緩有或多或少的關係;我行預計加拿大經濟將在2023年上半年出現溫和衰退。在美國經濟衰退期間,加元的表現好壞參半,但平均而言,美元/加元在衰退初期的跌幅非常溫和(前三個月平均下跌0.14%),美元兌加元在6個月的時間內趨向於走強(平均上漲1.6%)。預計美元/加元的持續下跌可能會被美國經濟放緩推遲到2023年晚些時候。加元可能會在2023年初的交叉盤上有所走軟,因為北美外匯表現不佳。

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