美國7月非農數據異常強勁,紓緩了經濟衰退的憂慮,美聯儲9月可能加息75個基點的預期再次升溫。上周五美國公債收益率大幅上漲,從兩年期到30年期公債收益率均攀升,漲幅10-22個基點不等。

  10年期公債收益率上漲15個基點,報2.8287%,周線攀升18個基點,為一個月來最大周線增幅。30年期公債收益率上漲近10個基點,至3.0605%,周線上漲近9個基點,為一個月來最多。

  今早港股走勢承壓,不過銀行股多數逆市走高,內銀股也普遍上漲,只是受大市影響漲幅溫和,午後恆指金融分類指數漲逾0.2%,匯豐控股(0005.HK)漲近0.7%,渣打(2888.HK)漲近0.9%。

  上周瑞銀報告稱,雖然香港銀行同業拆息踏入加息周期,本應利好港銀的凈息差(NIM)拓闊,但對本地銀行股的態度愈趨審。因美國實際利率出現回落,不利港銀表現,以及內地「爛尾樓」危機發酵,對港銀的盈利及股本回報率(ROE)構成壓力。

  隨著美聯儲升息,香港金管局相應調升利率,在7月28日最新宣佈將貼現窗基本利率上調75個基點至2.75%,為2019年來加息最大的幅度。香港銀行同業拆息(Hibor)繼續調升。當前香港的1個月期HIBOR息率已高見1.5釐水平,續創27個月高位。

  彭博行業研究估計,高達2,840億港元(360億美元)的資金外流,以及1個月Hibor到年底前躍升至3%以上,將促使主要銀行提高最優惠利率。市場也預期香港本地銀行最快在9月份前會提高最優惠利率,這將是四年來首次上調。

  ATFX指出,當前一個月期HIBOR的上升有利於銀行凈息差擴張,銀行股則受惠上漲。不過如果整體息口繼續跟隨外圍調整趨升,也會對整個港股市場和其他資產價格帶來影響,按照上一次2018年香港銀行的加息周期,當時在各大銀行宣佈上調最優惠利率後,恆指一度明顯向下以回應。

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