11月8日,機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點彙總:

1.荷蘭國際銀行:歐元與美元不太可能升至平價水平之上;

荷蘭國際集團外匯分析師Francesco Pesole在一份報告中表示,歐元不太可能“在可持續的基礎上”回升到與美元平價的水平以上。儘管如此,歐元兌美元可能會受到防疫限制放鬆的提振,或者因美元疲軟而走高。本周中期選舉和美國通脹數據或將導致美元走軟

2.三菱日聯:美元持續疲軟還為時尚早 ;

上周五,由於美國就業數據喜憂參半,美元出現大幅拋售,但三菱日聯金融集團表示,美元要持續走軟還為時過早。數據顯示,美國失業率上升,但就業人數增幅也超過預期。總體而言,這將保持進一步加息的壓力。不過,美元明年可能開始走弱。美元指數DXY上周五收跌1.8%,為2015年12月以來最大單日跌幅

3.瑞穗:英國央行中期國債出售計劃有望取得成功;

瑞穗利率策略師Peter McCallum表示,繼11月1日成功出售3-7年期國債後,英國央行周一計划出售7.5億英鎊7-20年期國債,料將吸引需求。上周的成功拍賣是英國政治舞臺更加平靜的一個跡象。本周四將有美國CPI報告,除此之外,本周沒有上周那麼多的風險事件,因此我預計英國國債出售將相對順利

4.Pantheon Macroeconomics:預計德國第四季度工業產出將明顯疲弱;

Pantheon Macroeconomics首席歐元區經濟學家Claus Vistesen在一份報告中表示,德國製造業9月出現反彈,但只是輕微反彈,不足以抵消8月份的下降。9月份工業產出環比增長0.6%,8月份環比下降1.2%。能源密集型行業產量下降0.9%,表明能源價格上漲給該行業帶來了壓力。考慮到目前的天然氣價格趨勢和相對溫和的天氣,應該很快就會有所緩解。總體而言,第三季度產出環比微升0.1%。展望未來,工廠訂單的下降和低迷的調查數據預示著德國第四季度工業產出明顯疲弱

5.巴克萊:英國央行12月可能加息50個基點 ;

巴克萊分析師在一份報告中說,預計英國央行在12月的會議上會縮小緊縮力度,將關鍵利率僅上調50個基點。英國央行的經濟預測(包括經濟衰退將持續到2023年底)不利於其過度緊縮。短期內,我們堅持認為英國央行將在12月再次加息50個基點,然後更長時間按兵不動

6.美國銀行:預計歐元區經濟2022年將增長3.2%,2023年增速為0% ;

美國銀行不認為能源問題給歐元區供應帶來衝擊,為了反映這一觀點,該行更新了其經濟預測,現在預測歐元區2022年經濟增長3.2%,高於之前的3.0%,2023年則零增長,低於之前的0.3%。俄羅斯能源短缺問題到明年會成為一個更加嚴重的問題,這意味著歐元區冬季衰退後的經濟複蘇將非常微弱。預計2024年歐元區經濟增長1.1%,低於此前預期的1.4%。預計歐元區2022年通脹為8.4%,2023年為5.5%

7.花旗和大摩:美聯儲加息周期進入成熟階段,不再看空新興貨幣;

從花旗到摩根士丹利,基金經理們都在為通脹觸頂和美聯儲降低貨幣政策鷹派程度進行佈局:他們首先關註的是新興市場貨幣;

Luis Costa等花旗集團的策略師將該行模型投資組合中美元的觀點從超配降至中性,美債市場趨於平靜,以及美聯儲加息周期臨近尾聲,使其預計投資者將回歸新興市場貨幣,尤其是那些之前在投資組合中嚴重低配的貨幣;

上周,摩根士丹利的James Lord和Filip Denchev等分析師將發展中國家貨幣兌美元的評級從看空調整為中性,稱對此類貨幣而言,最壞情況已經結束

8.IMF:全球通脹可能正在觸頂,但很難回落到2%的理想水平;

①在加息浪潮一波一波的打壓下,全球通脹可能正在觸頂。周一,據媒體報道,國際貨幣基金組織總裁Kristalina Georgieva在COP27氣候大會接受採訪時表示,全球消費者價格漲幅可能接近本輪周期的高點,但可能仍然頑固;

②Georgieva表示:我不會超前於數據,但我們確實很有可能正在觸頂。我們看到各國央行們團結一致,把打擊通脹作為首要任務。這是明智的做法,如果我們不成功,通脹就會失控,那麼有利於經濟增長的基礎—價格穩定就會被削弱;

③然而,Georgieva補充道,通脹將依然頑固:通脹率將很難降至2%左右的理想水平,如果我們要看到供應鏈的多元化,必然會有一些價格上行壓力。本周四,美國將公佈10月通脹數據,市場預計,CPI同比或再度接近8%

9.花旗:德國政府的一攬子援助資金可能不會用盡 但別指望通脹會降;

花旗在一份報告中表示,由於能源價格自夏季以來大幅下跌,德國政府可能只動用9月份制定的2000億歐元救助計劃的一半。不過,花旗表示,通過刺激計劃來降低總體通脹是一種幻想。因為刺激計劃將會支撐需求,進而會給供應帶來衝擊,價格壓力可能會上升。與沒有天然氣價格封頂的情況相比,家庭的能源消費可能會增加,導致批發價格上漲,供應短缺的風險增加

10.德國銀行貝倫伯格:預計德國經濟從2023年春季開始反彈 ;

德國政府計劃,將對家庭天然氣正常消費的80%進行限價,價格限制在120歐元/兆瓦時,該措施將於2023年3月生效。根據貝倫伯格的估計,從2023年3月起,德國普通消費者的天然氣賬單最終將與2022年10月大致相同。不過,在明年3月之前,德國的消費者可能還會面臨一些額外的痛苦,因為企業能源賬單的增加仍在影響生產鏈。由於明年3月後消費者價格只會進一步小幅上漲,因此預計德國經濟可能從2023年春季開始反彈

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