ATFX國際：大部分美聯儲官員都在為2月初公佈的靚麗非農就業報告歡呼，市場關於美聯儲將持續加息的預期隨之越來越強烈。昨日，鮑威爾在參議院的證詞中提到：如果整體經濟數據持續強勁，美聯儲準備加快升息步伐，終端利率或高於此前預期。此番鷹派表態再次點燃市場看多美元的情緒，美元指出大漲1.3%，最高觸及105.83，距離106整數關口僅一步之遙。但是，美聯儲不總是正確的，就像2021年下半年，美國CPI增速還在5%左右時，美聯儲主席鮑威爾堅定的認為那是“暫時性高通脹”，所以沒有必要加息。2022年CPI迅速升高，美聯儲不得不滯後性採取激進加息政策。2023年美國的通脹形勢和勞動力市場形勢如何，或許不一定會像鮑威爾所說的那樣“持續強勁”。
▲ATFX圖
從上圖可以看出，2月份的非農就業人口異常放大，嚴重缺乏連續性。2022年7月份~12月份，美國的非農就業人口從新增56.8萬人降低至新增26萬人，每個月份減少一部分，數據趨勢連續性較強。只有今年一月份數據異常放量、突然走高。這不得不讓人懷疑1月份數據存在失真的情況。基於此種判斷，本周五的非農就業報告顯得至關重要。如果新增非農就業人口降低至20萬人以下，表示一月份的非農數據只是短暫反彈，不具有持續性。如果本周五的新增非農業人口依舊維持在50萬人高位，則大企業裁員和經濟數據良好的矛盾將更為凸顯。
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值得註意的是，雖然美聯儲主席鮑威爾的講話導致美元指數隔夜大幅上漲，但是十年期美債收益率的隔夜走勢基本保持溫和波動。債券市場是外匯市場的定價錨，穩定的債券收益率意味著美元指數的上漲缺乏後勁，沒有持續性。當然，也存在一些特殊情況，美元指數的變動會引導債券市場走勢，但這種概率比較低，不能做常態化分析。
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雖然從美聯儲貨幣政策和債券市場收益率角度都可以分析出美元指數的反彈走勢不會持續太久，但是，美元指數的技術走勢卻給出相反的結論。在當前的反彈波段當中，中樞2已經深入到中樞1的區間之內，這是趨勢轉折的特征。最近的一次回調低點沒有和中樞2重疊，意味著反彈走勢仍將延續。疊加昨日長陽線突破回調波段的高點，所以技術角度看，美元指數延續漲勢的概率較高。
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