獲悉，中信證券發佈研究報告稱，首予恆隆地產(00101)“買入”評級，據核心資產情況，預測2022-24年核心EPS為1.04/1.22/1.33港元，目標價14.6港元。公司是重奢商管龍頭，且行業地位短期難以被撼動。同時還曾經成功穿越歷史消費周期，目前核心資產質地優秀、運營能力強、戰略方向堅定，該行相信足以應對未來潛在的消費波動趨勢，並實現穩健的業績和分紅表現。
報告中稱，前期定位和建築設計是商業地產的基因，且對於重奢零售物業更為重要。公司核心資產中不乏在消費牛市中開業的資產，這些資產的租金增速天然具備保證。更為重要的是，公司曾經在2011-17年中有不少項目開業，但這些項目都成功度過了熊市，併在結束時順利調改升級成為當地龍頭重奢商場，並實現租金增速的躍升，這和公司優秀的基因把控能力不可分離。該行相信，經過30年經營洗禮恆隆已經具備足夠前瞻投資視野和專註於頂奢物業的戰略定力。
該行表示，恆隆地產在絕大多數市場完成卡位，已經天然建立市場壁壘。重奢資源方面，該行統計的205家重奢精品店樣本中有23家都位於恆隆，公司重奢資源集中度僅次於華潤置地(29家)。由於奢侈品品牌的抱團屬性，該行預計其在商管行業的龍頭地位以及各項目在本地的龍頭地位短期難以被撼動。同時考慮到優秀的項目質量和後期經營能力，有望能夠從容應對潛在的消費基本面波動，再度穿越周期。
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