周一（2月6日）亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，上周五大跌後金價存在一些技術面的反彈調整需求，目前交投於1872.72美元/盎司附近。上周五金價大跌2.42%，為10月初以來的最大單周跌幅，金價在兩個交易日內下跌了近100美元，美國1月份的就業崗位增長大幅加快，增加了51.7萬個崗位，幾乎是12月份的兩倍，失業率創下超過53年半的低點3.4%，表明勞動力市場持續緊張。非農數據打壓了美聯儲年內可能降息的預期，對金價打壓明顯。
OANDA的高級市場分析師EdwardMoya說：“這個（數據）將為美聯儲今後可能不得不保持更激進的論點增添了支撐。”
美國1月份ISM非製造業PMI數據表現強勁，也支撐美元上漲，對金價打壓明顯。
美元指數上周五跳漲1.2%，周一達到三周高點，使黃金的吸引力降低。10年期國債收益率上周五也大幅攀升，意外著持有黃金的機會成本增加。
道明證券商品市場策略主管BartMelek表示：“只要美國的就業和其他數據繼續保持堅挺，我認為我們必須開始期待美聯儲謹慎行事。”
雖然金價短線跌幅較大，1860關口附近也存在一些支撐，投資者需要提防超跌反彈的可能性，但在收復1900關口前，金價後市仍有一定的下行風險，1615-1959漲勢的38.2%回撤位支撐在1927.56附近，布林線下軌支撐也在略低於該位置的地方，需要予以留意。短線的話，1880關口附近也還存在一些阻力。
本交易日美國經濟數據較少，需要重點關註市場對非農數據的進一步解讀和市場對美聯儲貨幣政策預期的變化，本周重點關註包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員講話。
美國1月就業增長大步加快，失業率降至1969年以來最低
美國1月就業增長大幅加快，且失業率降至3.4%，創逾53年半以來最低，這表明勞動力市場頑固地處於吃緊狀態，可能讓正在努力抗擊通脹的美聯儲決策者感到頭疼。
就業報告還顯示，過去一年創造的就業崗位數比之前估計的要高得多，這表明經濟遠未達到衰退的程度。儘管1月薪資通脹進一步降溫，但2022年平均時薪的上漲速度快於之前的估計。
儘管科技行業以及住房和金融等對利率敏感的部門出現裁員，但招聘活動仍強勁，這給市場對美聯儲接近暫停貨幣政策緊縮周期的預期潑了一盆冷水。
經濟學家們表示，這份令人頭疼的報告，以及顯示1月服務業活動大幅反彈的其他數據表明，美聯儲可能會將其目標利率提高到最近預測的5.1%的峰值以上，併在一段時間內保持這種利率水平。
“勞動力市場仍火爆，對美聯儲來說過熱，”意大利裕信銀行首席國際經濟學家DanielVernazza表示。“任何認為美聯儲可能會在3月會議上就停止加息的人，看到這個證據可能會感到失望。”
報告顯示，1月非農就業崗位猛增51.7萬個，為六個月以來最多。經濟學家預測的增幅為18.5萬個。12月數據上修為增加26萬個崗位，前值為22.3萬個。2022年月度平均崗位增幅為40.1萬個。
在發佈1月報告的同時，美國勞工統計局還公佈了其年度就業“基準”修正，更新了用於剔除調查中的常規季節性波動的公式。
在截至2022年3月的12個月中，就業增幅比之前估計的多56.8萬個。勞工統計局對4月至12月的就業數據也進行了上修。修正後的數據顯示，2022年全年新增480萬個工作崗位，前值為增加450萬。
勞工統計局調整了其行業分類系統，這導致約10%的就業被重新歸入不同的行業。1月就業的廣泛增長主要受休閑和酒店業帶動，該部門增加12.8萬個崗位，其中9.9萬個是在餐館和酒吧。
平均時薪在12月增長0.4%後，1月上漲0.3%，這推動同比漲幅從12月的4.8%降至4.4%，為2021年8月以來最小。但2022年全年的薪資增長被上調，這表明，與之前的預期相比，薪資通脹僅僅是以中等速度降溫。每周平均工時從12月的34.4小時增加到34.7小時。
勞工統計局還在家庭調查中納入了新的人口估計，失業率就是從該調查中得出。1月失業率降至3.4%，為1969年5月以來最低，雖然沒有受到新的人口估計的影響，但仍低於12月的3.5%。
勞動力參與率，即處於工作年齡的美國人中，有工作或正在找工作的人的占比，從12月的62.3%上升到1月的62.4%。在將新的人口估計列入考量後，占比並無變化
家庭就業人數猛增89.4萬人，但將新的人口估計納入考量後，增幅僅為8.4萬人。大約有88.6萬人進入勞動力市場，但在就人口控制進行調整後，這一數字下降了5,000。
就業報告暗示1月製造業生產回升。還有跡象表明，零售業在2023年開局強勁。儘管自去年3月以來美聯儲累計加息450個基點，但經濟仍彰顯出韌性。
AmeriVetSecurities美國利率交易和策略主管GregoryFaranello表示，1月份的就業報告暗示美聯儲還會加息一到兩次，然後可能會暫停加息。這至少會讓市場對今年的降息產生懷疑。初請失業金數據和JOLTS報告沒有顯示出勞動力市場有任何疲軟。裁員和招聘一直在進行。就目前而言，工資水平保持穩定，勞動參與率隨著就業機會的增加而增加，這對經濟來說是一個好結果。
Allspring全球投資公司的高級投資策略師評1月非農：每當我們看到這些巨大的數字，尤其是頭條新聞，人們對美聯儲的恐懼就會卷土重來，因為人們可能擔心美聯儲會把事情推得更遠，冒著不是軟著陸，而是更大程度上發生“車禍”的風險。鮑威爾主席正在從鷹派變成鴿派，現在這類數據可能表明他將再次變回鷹派。
美國1月服務業PMI反彈，經濟臨近衰退之際呈現活力跡象
美國1月服務業活動強勁反彈，新訂單回升，企業為原材料支付的價格繼續溫和上漲，這是今年可能出現經濟衰退之際出現的充滿希望的跡象。
美國供應管理協會（ISM）上周五數據顯示，1月非製造業採購經理人指數（PMI）升至55.2。該指數在12月跌至49.2，自2020年5月以來首次跌破50的榮枯分水嶺。經濟學家此前預測，1月非製造業PMI升至50.4。
占美國經濟活動逾三分之二的服務業正受益於消費者支出從商品向服務的轉變。美聯儲1980年代最快的加息周期削弱了對商品的需求，消費者通常使用信用卡來購買商品。
ISM調查中的新訂單分項指數從12月的45.2升至1月的60.4。
隨著供應瓶頸繼續緩解，衡量服務業投入價格的分項指標從12月的68.1降至67.8。
供應商交貨分項指數從48.5升至50.0。讀數高於50表示交貨速度較慢。服務業就業分項指數從12月的49.4反彈至50.0。
美聯儲戴利認為政策利率將至少升至5.1%，如果需要或將升得更高
舊金山聯邦儲備銀行主席戴利上周五表示，大多數美聯儲決策者在截至12月時認為最終需要5.1%的政策利率，這是政策走向的一個“良好指標”，但聯儲可能會將利率提升得更高。
戴利說，“如果需要的話，我願意做得更多”。
她在美國勞工部上周五早些時候報告雇主在1月份增加了50多萬個工作崗位後數小時發表了講話，戴利說，這是一個“令人驚訝”的數字，但與最近顯示勞動力市場強勁的數據一致，儘管整體經濟在放緩。
美聯儲上周早些時候將其指標利率提高了四分之一個百分點，至4.5%至4.75%，並表示它仍然預計將需要“繼續加息”，以使政策足夠限制性，從而降低高通脹。
戴利說，她預計要贏得對高通脹的戰爭，需要的時間將不僅僅是今年。按照美聯儲的首選指標，美國12月的通脹率為5%。
她說：“我們確實將不得不採取限制性的政策立場，直到我們真正理解並相信通脹率將完全回落到我們2%的目標，”她補充說，美聯儲政策制定者在這一做法上“堅定不移和團結一致的”。
“我認為現在宣佈勝利，甚至考慮通脹見頂還為時過早”，她說，“現在，要向聽眾傳達的最重要的事情是，政策的方向是進一步緊縮，併在一段時間內保持這種限制性立場。”
美元在意外強勁的非農後跳漲
周一（2月6日）亞市盤初，美元指數小幅沖高，一度創逾三周新高至103.24，延續上周五漲勢。上周五美元大漲1.23%，因數據顯示，美國雇主1月份增加的就業崗位明顯多於經濟學家的預期，這可能給美聯儲繼續加息提供了更大餘地。
紐約BannockburnGlobalForex的首席市場策略師MarcChandler說，這是一個“怪獸般的數字”。
美元指數上周五尾盤上漲1.23%，報103.00，為9月23日以來的最佳單日表現。
出乎意料的強勁就業數字扭轉了上周三的走勢，當時交易員們提高了對美聯儲在3月份將借款成本提高25個基點後將停止加息的押註。
Chandler說，“在美聯儲會議之後，市場看起來占優，仍然在消化降息，他們使得收益率下降，美元走低，48小時之後現在我認為，美聯儲看起來可能占了上風，"
美聯儲官員在12月表示，他們預計將把聯邦指標隔夜利率提高到5%以上，他們強調他們將需要在限制性區域保持一段時間，以便可持續地降低通脹。
但交易員們一直押註利率將在5%以下達到峰值，而且隨著經濟的放緩，美聯儲將在今年下半年降息。
交易員們現在對美聯儲政策利率的定價是將在6月達到5.03%的峰值，高於上周四下午的4.88%。
下一個可能為美聯儲政策提供進一步線索的主要美國經濟數據將是2月14日發佈的1月份消費者物價指數（CPI）數據。
美債收益率跳漲，服務業活動反彈且就業猛增給美聯儲造成壓力
美國國債收益率上周五跳漲，此前數據顯示美國1月就業增長大幅加快，且服務業活動反彈，這令美聯儲推動經濟放緩以降低通脹的嘗試進一步複雜化。
10年期美債收益率上周五上升12.8個基點，至3.527%，收復了上周稍早的失地。30年期美債收益率上周五上升6.8個基點，至3.623%。
通常與利率預期同步變動的兩年期美債收益率上漲21.5個基點，至4.305%，接近今年迄今的最高水平。
“我們已經說了一段時間，也許收益率跌的太多、太快，國債遭拋售將很合理，”LPLFinancial固定收益策略師LawrenceGillum表示。“從近期來看，很難認為很快會出現經濟衰退，但如果美聯儲確實要在更長時間內保持更高的利率，就會增加政策錯誤的風險。”
歐洲央行決策者稱5月將再次加息
歐洲央行兩位決策者上周五表示，在歐洲央行已發出3月升息的信號後，很可能在5月再次升息，其中一位認為，峰值或“終端”利率至少已經開始在望。
歐洲央行上周四升息50個基點至2.5%，並承諾在3月採取類似行動，但對後續舉措留有餘地，這讓投資者對其繼續升息以抑制通脹的決心產生懷疑。
但斯洛伐克央行行長卡日米爾（PeterKazimir）和立陶宛央行行長西姆庫斯（GediminasSimkus）表示，3月不會是政策緊縮的終點，因為通脹率仍然太高，即使最近有所改善。
“3月的加息不會是最後一次”，卡日米爾在聲明中說。“我們將在以後決定還需要多少次。”
西姆庫斯則表示，5月份的加息可能是25或50個基點，但75個基點是不太可能的。
雖然兩人都沒有明確說明加息可能在哪裡划下句點，但西姆庫斯表示，歐洲央行可能正在接近一個峰值。
西姆庫斯表示，我看到通脹的正面趨勢。“我認為我們已經在向終端利率邁進。”
市場目前對歐洲央行終端利率的定價為3.35%，這表明一些投資者認為在已經表明的3月份升息後，將只有25個基點的升幅，而其他投資者則認為有50個基點。
卡日米爾和西姆庫斯都駁斥了市場目前定價的年底可能降息的觀點。
但西姆庫斯承認，如果通脹趨勢發生變化，通脹趨緩趨勢變得明顯，那麼在2024年降息是有可能的。
整體來看，雖然短線大幅下跌後，金價存在一些反彈調整需求，地緣局勢緊張也吸引逢低買盤支撐金價，但上周美聯儲、歐洲央行、英國央行均繼續加息，令持有黃金的機會成本增加，這三大央行未來存在進一步加息空間，打壓了黃金多頭士氣，尤其是美國非農數據和ISM非製造業數據的靚麗表現後市，市場對美聯儲更多次加息預期升溫，對美聯儲年內降息預期降溫，美元大漲，美債收益率上漲，令金價跌破了1900關口支撐，技術面金價短線見頂信號進一步增強，若不能快速收復1900關口，金價後市料將進一步震蕩向下調整。
All Rights By 財經都知道 © 2020
Post a comment