獲悉,國務院辦公廳近日印發《城市燃氣管道等老化更新改造實施方案(2022-2025年)》。目前城燃公司的估值已較充分反映了上游漲價及LNG高價等對城燃公司毛差的影響,政策利好及雙碳背景下天然氣行業仍具備持續成長空間。涉及相關港股標的包括:中國燃氣(00384)、華潤燃氣(01193)、新奧能源(02688)、天倫燃氣(01600)、昆侖能源(00135)等。

  據悉,上周期主產地價格繼續下跌。上周接收站出貨意願增強下調出貨價格,壓縮國產資源出貨空間,同時恰逢端午小長假市場需求持續偏弱,導致工廠出廠價格承壓下調。LNG主產地價格報6371元/噸,較6月2日下跌2.06%,同比上漲75.36%。上周期主消費地價格同樣繼續下降。市場需求整體不佳疊加接收站出貨價格下調,導致消費地接貨意願下降,市場成交價格連連走低。LNG 主消費地價格報6749元/噸,較6月2日下跌3.9%,同比上漲75.59%。截至6月9日,LNG接收站價格報7071元/噸,較6月2日下跌3.45%,同比增長85.1%

  供應端下周檢修工廠有復產計劃,國產資源有增供預期,下游需求工廠生產成本降低,下游對市場有下行預期背景下入市積極性降低,按需定採,整體需求將會減少。成本端看周執行6月中旬氣源價格,工廠生產成本大幅降低,預計本周國內主產地及主消費地價格將會雙雙下行。

  國家統計局數據顯示,4月份,生產天然氣177億立方米,同比增長4.7%,增速比上月放緩1.6個百分點,日均產量5.9億立方米。進口天然氣809萬噸,同比下降20.3%,降幅比上月擴大12.5個百分點。1-4月份,生產天然氣747億立方米,同比增長6.2%。進口天然氣3587萬噸,同比下降8.9%。

  在我國,天然氣產供儲銷體系和儲氣基礎設施建設也在加快推進。5月17日,由我國自主設計和建造的6座國內單罐容量最大的27萬立方米液化天然氣儲罐在中國海油鹽城“綠能港”全部完成拱頂模塊吊裝。項目建成後,將成為國內規模最大的液化天然氣儲備基地。不過,截至2020年,我國地下儲氣庫的工作氣量僅為140億立方米,不足年消費量的5%,亟待補足短板。

  值得一提的是,為保障能源安全,歐洲議會和歐盟各成員國達成一致,決定到今年11月1日前,歐盟各成員國的天然氣儲備量應不低於滿額儲氣量的80%;到明年11月1日前,各國天然氣儲備量不低於滿額儲氣量的90%。

  此外有消息稱,澤連斯基稱,烏克蘭將暫停出口天然氣和煤炭以滿足國內供應。伴隨著產量下降、出口需求激增,美國天然氣期貨年初至今已上漲了約142%。雖然美國連年為全球最大的天然氣生產國,但如果歐盟要禁運所有來自俄羅斯的能源,美國方面很難獨自填補這個巨大的缺口。

  東方證券指出,國家十四五規劃對能源安全賦予了較高的重視度,油氣開發、煤炭智能化運行、天然氣儲運接收景氣度有望上升,建議關註油氣裝備、煤炭機械、智慧煤機、儲氣庫所需壓縮機、管網相關設備。

  光大證券表示,在碳中和目標的大力推動下,我國天然氣需求有望持續增長,天然氣生產商將充分受益於天然氣價格上漲;進口需求提升的背景下,天然氣接收站建設有望加速。

  相關港股標的:

  中國燃氣(00384):主要於中國從事投資、建設、經營城市與鄉鎮燃氣管道基礎設施、燃氣碼頭、儲運設施和燃氣物流系統,向居民和工商業用戶輸送天然氣和液化石油氣,建設和經營壓縮天然氣/液化天然氣加氣站,開發與應用天然氣、液化石油氣相關技術。

  華潤燃氣(01193):主要從事下游城市燃氣分銷業務,包括管道天然氣分銷及天然氣加氣站業務及燃氣器具銷售。

  新奧能源(02688):在全國運營201個城市燃氣項目,為1979萬個家庭和13萬家工商企業提供燃氣服務,覆蓋接駁人口9995萬,敷設管道75000公里,擁有天然氣儲配站191座,投運汽車加氣站593座。同時,,司還在越南河內、峴港、胡志明市經營城市燃氣業務。

  天倫燃氣(01600):主營業務涵蓋:城市燃氣運營、鄉鎮燃氣運營、長輸管線及工業直供業務、加氣站、LNG工廠業務。

  昆侖能源(00135):主要從事城市燃氣、天然氣管道、液化天然氣(LNG)和壓縮天然氣(CNG)終端、天然氣發電和分佈式能源、液化天然氣(LNG)加工與儲運、液化石油氣(LPG)銷售等業務,業務分佈於中國31個省、自治區、直轄市,天然氣年銷售規模200億立方米,LNG接收站接卸能力1900萬噸,液化石油氣年銷售600萬噸以上,是中國國內銷售規模最大的天然氣終端利用企業和LPG銷售企業之一。

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