由於美國和歐洲夏季駕駛需求旺盛，以及中國逐步放鬆新冠肺炎封鎖限制措施，提升了需求複蘇前景，同時歐盟宣佈了對俄羅斯原油的製裁以及伊朗核協議會談陷入僵局，即便OPEC+宣佈加大增產步伐，也未能緩解供應趨緊的憂慮，國際油價上周繼續攀升，創近3個月新高，美油連續六周上漲。不過，市場對美國和中國經濟衰退的擔憂日益加劇，令能源需求前景蒙陰，以及沙特願意回應美國增產呼籲，限制了油價上漲空間。截至收盤，美國WTI 7月原油期貨整周累計上漲4.04%，收報120.25美元/桶，當周最高觸及120.95美元/桶，最低跌至111.21美元/桶。布倫特8月原油期貨整周累計上漲4.9%，收報121.23美元/桶，當周最高觸及121.40美元/桶，最低跌至112.45美元/桶。
雖然美國汽油價格再創新高，但並沒影響美國民眾的駕車出行，汽油、柴油和航空燃油的需求不斷增加，使得供應進一步趨緊。根據GasBuddy的數據，美國周六和周日的汽油需求較前一周增長0.5%，比過去四周的平均水平高出1.2%。另據美國汽車協會最新數據顯示，截至周一，美國汽油平均零售價達每加侖4.619美元。這一水平高於一個月前的4.178美元，比一年前高出約52%。美國總統拜登已承諾要盡其所能來遏制創紀錄的汽油和柴油價格，採取的措施包括釋放數百萬桶美國戰略石油儲備等。然而，這並未阻止原油價格繼續攀升。
與此同時，中國從新冠肺炎主導的活動限制中逐步開放經濟，也支撐了風險情緒，推動了原油價格上漲。在新冠病毒數量的持續下降後，上海市6月1日宣佈取消以病毒為首的活動限制。德國商業銀行分析師在報告中指出：“油價上漲的其中一個原因是上海即將解除疫情封控，這推動人們寄望中國石油(行情601857,診股)需求將再次回升。”
歐盟27國領導人上周就俄羅斯石油禁運達成協議，推動原油價格飆升。從俄羅斯進口的海運原油將在未來6個月內完全停止，雖然通過管道輸送的石油不受製裁，以安撫內陸國家匈牙利，但通過管道大量進口俄羅斯原油的其他歐盟國家已承諾在今年年底前停止購買。總之，到今年年底，歐盟將逐步停止購買俄羅斯90%的原油，這對俄羅斯能源行業是一個毀滅性的打擊。由於俄羅斯是世界上最大的原油生產國之一，分析人士預計，歐盟的俄羅斯石油禁令將導致全球原油市場進一步趨緊。
此外，美國對伊朗和歐洲提出的倡議缺乏回應導致伊核談判停滯不前，削弱伊朗原油入市希望。伊朗外交部發言人哈提卜扎德周二指責美國“優柔寡斷”導致伊朗核問題全面協議相關方談判停滯不前。伊朗和美國過去幾天交換了信息，但美國尚未給出預期的回應。如果美國停止“猶豫”，並做出政治決定，伊核談判就可以達成協議。若達成協議，美國將會取消對伊朗原油的製裁，這將為伊朗向油市註入逾100萬桶/日原油鋪平道路，進而緩解供應趨緊局面。
OPEC+周四同意在7月和8月增加64.8萬桶，比最近幾個月的增幅高出約50%，意味著，在先前已經同意的溫和增產基礎上，這兩個月期間該組織將每天增加約40萬桶原油供應。然而，增產將按慣例在成員國之間按比例分配，包括俄羅斯，而不是被分配到可以增加產出的國家（如沙特、阿聯酋和伊拉克），因此分析師認為，OPEC+將無法履行其在未來幾個月內增產的承諾。摩根大通分析師認為，OPEC+增加7月和8月產量配額的決定不足以改變全球石油平衡。增加的產量並不能抵消季節性高峰和需求增加。
美國原油庫存下降，表明需求強勁，這支撐了油價上漲。美國石油協會（API）的最新數據顯示，截至5月27日當周，API原油庫存減少118.1萬桶至4.022億桶，前值增加56.7萬桶，預期減少6.7萬桶；汽油庫存減少25.6萬桶，前值減少422.3萬桶，預期增加26.7萬桶；精煉油庫存增加85.8萬桶，前值減少94.9萬桶，預期增加98.3萬桶；庫欣原油庫存增加17.7萬桶，前值減少73.1萬桶。美國能源信息署（EIA）最新數據顯示，截至5月27日當周，美國原油庫存減少506.8萬桶至4.144億桶，預期減少135萬桶，前值減少101.9萬桶；汽油庫存減少71.1萬桶，為連續第9周下降，預期增加53.3萬桶，前值減少48.2萬桶；精煉油庫存減少53萬桶，預期增加99萬桶，前值增加165.7萬桶；俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加25.6萬桶，前值減少106.1萬桶。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存 減少542.1萬桶至5.266億桶，降至1987年6月19日當周以來最低，為連續第38周下降。此外，上周美國國內原油產量持平於1190萬桶/日。
美國鑽井企業上周保持石油和天然氣鑽井平臺數不變，幾乎未給油價帶來影響。隨著油價回升，活躍鑽機數一直保持增長態勢。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）最新數據顯示，截至6月3日當周，原油鑽井總數持平於574座，預期為575座；天然氣鑽井總數持平於151座，預期為152座；原油和天然氣鑽井平臺總數持平於725座，預期為727座。
然而，美國經濟數據和美聯儲的褐皮書引發了人們對美國經濟增長和通脹的擔憂。也就是說，美國4月份ISM製造業PMI升至56.1，高於預期的54.5和此前的55.4。此外，美國JOLTs職位空缺低於此前的1180萬，但與市場預期的1140萬相符。值得註意的是，美聯儲最新褐皮書顯示，大多數地區顯示略有或溫和的增長，而大多數地區被告知價格繼續上漲。此外，在12個地區中，有3個表達了對美國經濟衰退的擔憂。
值得註意的是，根據最新的財新製造業PMI，中國製造業活動的連續收縮，加之全球央行的鷹派路線，也對油價構成壓力。周三，加拿大央行（BOC）宣佈加息50個基點，同時美國也仍處於加息道路上，聖路易斯聯儲主席布拉德也表達了對美國經濟衰退的擔憂，他重申每次會議加息50個基點目前是一個“好計劃”。此外，里士滿聯儲主席巴爾金在接受福克斯商業頻道（Fox business）採訪時提到，“從企業高管的數據或行動中，找不到經濟衰退的跡象。”
此外，美國正考慮和沙特修複緊張的外交關係，而沙特願意回應白宮呼籲穩定油價。據英國金融時報報道，外交消息人士透露，美國高層代表團最近幾周多次訪問沙特，幫助改善了兩國關係。知情人士表示，作為與拜登政府和解的一部分，沙特已同意改變以往措辭，努力穩定油價。沙特還保證，如果石油市場出現供應緊張，最終將通過提高產量來應對。據英國金融時報報道，5名知情人士透露，沙特已向西方盟友表示，如果俄羅斯在製裁的重壓下產量大幅下降，沙特准備提高石油產量。儘管油價飆升至120美元/桶，此前沙特一直拒絕白宮要求其加快增產的呼聲，該國擔心能源危機可能在今年晚些時候變得更加嚴重，沙特認為其需要保持閑置產能。但歐盟新一輪對俄製裁導致供應短缺的擔憂有所緩解。其中一名消息人士稱：“沙特意識到了這些風險，失去對油價的控制不符合他們的利益。”
展望本周，原油交易者除繼續關註API、EIA原油庫存和貝克休斯石油活躍鑽井數據外，還需留意周二美國能源信息署（EIA）的短期能源展望月度報告，EIA月報關註美國原油產能擴張力度。由於中國推崇零冠策略而實施封鎖限制，以及烏俄衝突持續，EIA可能仍對原油需求前景發表悲觀言論。美國將於公佈的經濟數據包括：5月諮商會就業趨勢指數、4月貿易帳、4月批發庫存、每周申請失業金人數、5月消費者價格指數（CPI）、6月密歇根大學消費者信心指數。美國3月貿易帳錄得-1098億美元，為紀錄最大逆差。機構分析稱，美國商品進口激增，貿易逆差創歷史新高。美國3月貿易逆差擴大至紀錄高位，反映出進口激增，因企業依賴外國生產商滿足強勁的國內需求。由於美國的需求超過了許多其他國家的經濟活動，要在短期內改善貿易逆差將是困難的。亞洲部分國家的疫情封鎖，進一步使貿易形勢複雜化。一些港口的活動急劇放緩，進一步加劇了本已脆弱的全球供應鏈的緊張。FYCM興業投資（英國）分析師預計美國4月貿易赤字料縮窄至895億美元。每周初請失業金人數仍然是市場關註的焦點，因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化，對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值，尤其是美聯儲調整政策框架後，且美國的通脹水平遠超美聯儲的目標。美國勞工部最新數據顯示，截至5月28日當周，首次申請失業救濟金人數減少1.1萬至20萬，市場預期為21萬。而截至5月21日當周，續請失業金人數降至131萬人，為1969年以來的最低水平。美國上周申請失業金人數下降幅度超過預期，而續請失業金人數降至數十年低位，突顯出勞動力市場持續吃緊。美國4月消費者價格指數（CPI）同比漲幅從3月份的8.5%降至8.3%，高於市場預期的8.1%，環比漲幅從3月份的1.2%降至0.3%，也高於預期的0.2%。而扣除能源和食品後核心CPI 同比上漲6.2%，低於3月份的6.5%，但高於預期的6.0%，環比漲幅從3月份的0.3%大幅躍升至0.6%，高於預期的0.4%。4月份的CPI數據鮮明地提醒人們，美聯儲要想降低通脹，還有很長的路要走。我們預計5月CPI環比和同比分別上漲0.7%和8.2%，而核心CPI環比和同比將分別上漲0.5%和5.9%。鑒於通脹的潛在趨勢仍遠高於美聯儲認為合適的水平，在6月份的FOMC會議上，再次加息50個基點似乎已是板上有板，隨後很可能會繼續以這種幅度進一步加息。央行動態方面：由於美聯儲將於6月14日至15日召開貨幣政策會議，在此之前的十天，美聯儲各位官員將被禁止繼續對外界就政策觀點發聲，即所謂的噤聲期。除此之外，投資者還要密切關註伊朗核協議會談、烏俄軍事衝突和中國疫情的最新進展，這些都會給原油市場帶來重大影響。
技術面上看，美油周圖保利加通道上揚，油價向上軌靠近，14周和20周均線看漲，慢步隨機指標在超買區走高。K線圖收長下影大實體陽線，表明下方逢低買盤強勁，基於技術指標超買，需警惕油價本周可能出現回調。支撐分別位於118.20、116.60、115.20，阻力依次是120.80、122.10、123.50。
布油周圖保利加通道上揚，油價向上軌靠近，14周和20周均線看漲，慢步隨機指標在超買區走高。K線圖收長下影大實體陽線，表明下方逢低買盤強勁，基於技術指標超買，需警惕油價本周可能出現回調。支撐分別位於118.40、117.20、116.00，阻力依次是121.00、121.30、122.50。
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