主要產油國或達產能上限，API庫存大降300萬桶，油價連漲三天

　　周二（6月27日）布油期貨上漲2.5%，結算價報每桶117.58美元。全球產量面臨的威脅給現貨市場火上澆油，同時七國集團同意研究給俄羅斯石油設定價格上限，油價再度收漲。早前公佈的API數據顯示，截至6月24日當周，原油庫存大減379.9萬桶，汽油和精煉油庫存分別意外增加285.2萬桶，261.3萬桶。

　　金融博客零對沖評美國API數據稱：美國截至6月24日當周API原油庫存意外下降，抹去前周增幅，汽油庫存連續第二周上升。我們註意到，石油供應緊張的情況（尤其是歐洲）在美、布兩油價差中顯露出來，價差擴大到6.19美元，為近三個月來最大。

　　七國集團（G7）領導人已同意探討禁止運輸超過一定售價的俄羅斯石油，旨在耗盡俄羅斯的戰爭資金。在七國集團發誓要加大因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施的現有製裁壓力後，這兩大指標合約擴大了上一交易日近2%的漲幅。

　　一位熟悉G7討論的消息人士周二表示，七國集團已經與印度就俄羅斯石油價格上限的計划進行了積極和富有成效的討論，並補充說這兩個主要石油消費國將有動力去遵守規定。每桶油的價格上限尚未確定，但必須足夠高，以激勵俄羅斯繼續生產石油。

　　消息人士稱，七國集團政府仍在確定可以撤銷哪些以高於封頂價售出的石油的運輸服務，並正在考慮直接禁止航運服務、保險、貿易融資、貨物經紀和其他服務。如果俄羅斯直接拒絕以封頂價出售其原油，那麼它以更高的價格出售的選擇少之又少，因為在倫敦的保險和融資市場之外，可用於逃避製裁的船隻數量有限。由於儲存能力有限，俄羅斯將不得不大幅停產，現金流減少，能源部門會進一步受到損害。

　　沙特阿拉伯和阿聯酋一直被視為石油輸出國組織（OPEC）中僅有的兩個有餘力彌補俄羅斯供應損失和其他成員國產出疲軟的成員國。CommonwealthBank大宗商品分析師TobinGorey在報告中說：“一連串供應緊張的消息支撐了市場。據稱，沙特阿拉伯和阿聯酋這兩個主要生產國已經達到或非常接近近期的產能上限。”

　　法國總統馬克龍在七國集團會議期間告訴美國總統拜登，阿聯酋正在以最大產能進行生產，沙特只能增加15萬桶/日的產量，遠遠低於號稱約200萬桶/日的閑置產能。早前阿聯酋石油部長SuhailAlMazrouei稱，該國的原油日產量約為317萬桶，接近其在OPEC+協議中的產量上限。

　　AgainCapital的JohnKilduff表示，我們正在一個至關重要的時期，很難看到原油價格會有任何實質性的紓緩。隨著中國放鬆防疫限制，獨立煉油商投入運行，市場將再面臨更多原油需求。與此同時，厄瓜多爾和利比亞的政治動蕩可能會進一步收緊供應。

　　OPEC+產油國聯盟向全球市場供應的石油比其承諾的水平低了超過5億桶，加劇了對該組織平衡全球市場能力的擔憂。在2020年5月，石油輸出國組織（OPEC）與盟友聯手協調減產，以重新平衡全球石油市場。根據該組織聯合技術委員會的數據，自那以來，OPEC+的累計產量比協議規定的水平少5.62億桶。OPEC+對減產協議的履約率在5月份飆升至256%，因為成員國日產量比其該組織的集體目標低270萬桶。

　　由於一些成員國受困於投資減少和運營問題，該組織幾個月來一直難以按照承諾的水平向市場供應石油。閑置產能僅存在於波斯灣的幾個核心成員國，但是即使這些閑置產能，面對俄羅斯因入侵烏克蘭而遭受製裁、進而導致的產能損失相比也黯然失色。現在，人們對OPEC+會給市場帶來多少額外供應存在懷疑。

　　美國上周從戰略石油儲備（SPR）中釋放了690萬桶原油。現在美國的SPR已經低於5億桶關口，為1986年來第一次。不過，釋放SPR並沒有如拜登所希望的那樣對油價產生負面影響。

　　需要投資者留意的是，美國能源信息署（EIA）宣佈將於6月29日（周三）公佈此前推遲公佈的EIA原油庫存報告數據。