做過外匯鎖倉交易的都有這樣的感概:不被市場鎖死,難以領悟到鎖倉的利害之處。到底交易中能不能用鎖倉,如何才能讓鎖倉成為我們盈利的工具?今天叮叮就跟大家分享一下,關於外匯鎖倉的技巧,沒用過的可以關註一下,用過的就當是技術交流了。

什麼是鎖倉

鎖倉,來自於期貨市場,是指交易者做品種相同但方向相反的開倉交易,又稱鎖單,對沖交易。其中,交易者在同一賬戶做數量相同品種相同但方向相反的開倉交易,被稱為完全鎖倉;同一賬戶做相反的開倉交易但是數量並不完全相同,則被稱為部分鎖倉。

在外匯行業,鎖倉是交易者希望在不終止交易的前提下,儘量保留自己已有的利潤同時避免虧損的進一步擴大,而進行的一種雙向操作做單方式。即交易者對同一貨幣對同時持有買多和賣空兩個方向對等倉位的頭寸。

鎖倉的方式

鎖倉總體上分為兩種情況,一種是盈利鎖倉,一種是虧損鎖倉。

這從字面上就很好理解:

盈利鎖倉就是交易者買賣的貨幣對有一定漲幅的盈利,外匯交易者判斷原來的趨勢不會發生變化,但市場有可能出現短暫的反彈。此時交易者不想放棄之後的趨勢能帶來的利益,同時又不想在市場反彈時失去之前的盈利,所以交易者選擇持有原來頭寸的同時,在反方向再建一個新倉。

虧損鎖倉是指交易者買賣的貨幣對有了一定程度的浮動虧損。交易者無法判斷之後的市場走勢,但又不想平倉,把浮動虧損變成實際虧損。所以在繼續持有原來虧損的頭寸同時建議一個反方向的新倉。這樣可以有效鎖定風險。

鎖倉的弊端

鎖倉其實是一種對沖交易,大型的公司,機構常常用對沖的方式,但這種對沖的目的往往不是為了盈利,而是為了規避未來可能存在的風險。但對於個人交易者,尤其是短線交易者來說,對於鎖倉的態度還是要保持謹慎的。

鎖倉存在兩個不容忽視的弊端,一個是客觀上對於交易成本的影響,另一個則是對交易者本身的影響。

關於交易成本:我們都知道,外匯交易是存在交易成本的,鎖倉實際上是開立了兩個方向相反的倉位,那麼這兩個倉位都會存在交易成本(不同經紀商的鎖倉交易成本收取會有所區別),如果恰好還遇到了市場公佈重要數據,突發事件等情況,市場流動性變差,點差擴大,交易成本更是會成倍增加。倘若鎖倉時間比較長,還存在隔夜利息的問題,隔夜利息多數是負的,交易成本又會進一步增加,賬戶凈值不斷下降,最終可能還沒來得及解鎖,就已經爆倉了。

因此,如果不得不鎖倉,也一定要考慮交易成本的問題。

關於交易者本身:鎖倉這種行為本身,會給交易者帶來一種“虛假的安全感”,似乎一旦鎖倉了,盈利或者虧損也被鎖定了,交易者就可以笑看任市場變化,殊不知交易成本正在逐漸啃食賬戶的凈值。

鎖倉做起來很容易,可能一緊張就鎖了,這種操作在新手中更常見,出發點多是因為不甘心為自己的判斷買單。但是解鎖的時機卻難以掌握,反而可能會虧損的更多,合理的鎖倉應該是一種主動的避險行為,而不是因為“不願認虧平倉”而催生的妥協手段,更加不能夠形成心理依賴。

如何正確利用鎖倉

用鎖倉來代替平倉,這固然是不可取的,因為這已經代表了交易者判斷失誤,而這個失誤會走到什麼程度是很難說的,鎖倉只會加大交易風險。

那麼什麼樣的鎖倉是合理鎖倉呢?我們可以簡單舉例一些情況:

比如說,在交易者對後市進行了認真的判斷,認為將會出現區間震蕩的情況,那麼,就可以在區間內的某一位置,開設等量的買單和賣單,當價格行至臨界點的時候就可以了結獲利的一單,併在設定好止損的同時,等待價位重回區間另一端。

或者說,在交易者已經盈利之後,認為市場價格已經到達底部或者頂部了,但是仍舊希望跟蹤這筆交易的後續發展,這種時候也可以進行鎖單操作,鎖住已有盈利的同時繼續觀察市場走勢,併在行情反轉的時候做出及時的反應。

再或者,交易者正在盈利當中,恰逢突發事件需要進行處理,可能一段時間內無法持續盯盤,但又認為這一波行情尚未結束,不想現在就平掉這一單,這種時候也可以採用鎖單的方式來防止出現行情突然發生反轉。

總之,鎖倉應該是一種深思熟慮,目的性明確的交易操作,鎖單與解鎖需要足夠強大的分析能力和豐富的實戰經驗,而不能夠是新手對於交易虧損而下意識選擇的迴避行為。在交易的過程當中,風險控制是十分重要的,鎖倉的同時一定要註意控制風險,止損是最簡單的控制風險的手段,鎖倉是一種成熟的交易手法而非止損的替代品,用鎖倉代替止損反而會增加交易風險。

完全鎖倉是否會爆倉?

可能會爆倉,也可能不爆倉。

預付款比例水平=凈值 / 已用預付款 x 100%

凈值=餘額+浮動盈利-浮動虧損

一般來說,外匯經紀商保證金追繳水平為預付金(保證金)比例到達100%時平臺內的最大虧損訂單出現顏色提醒,但並不會強行平倉;當預付款比例水平達到50%以下時,系統便會啟動強制平倉命令。

情況一:已用預付款(已用保證金)

1、當交易者鎖倉時,如果不占用保證金,即已用預付款為0,這種情況下鎖倉是不會被強制平倉的。因為該公式中的分母為0。

但需要註意的是,如果沒有充足的凈值,鎖倉一旦解鎖,就有可能造成爆倉。(因為解鎖時,會迅速占用保證金,分母就會有數值,這樣凈值/已用預付款如果低於50%,則會立即爆倉)

2、如果占用保證金,即分母是有數值的,這樣即使鎖倉也可能爆倉。

情況二:凈值

在浮動點差平臺里,由於點差的擴大會造成凈值的減少。

點差的擴大直接造成凈值的減少。當凈值減少到已用保證金的50%時,便觸及了爆倉出局水平。

總結:只要已用保證金有數值,那麼凈值的減少會直接造成預付款比例的減少;當凈值的減少,帶動預付款比例減少到50%以下時,便會觸發強制平倉指令。

在速動行情下,價格的迅速變化會造成交易者的平倉點位並不正好停留在50%,而可能低於50%,甚至是負值。

如何規避鎖倉造成的爆倉風險?

1、在重要的經濟數據公佈、突發性的財經事件發生時,往往伴隨著點差擴大的市場行情,進行鎖倉的交易者,賬戶應該留有足夠的資金,以免點差擴大,預付款比例低於50%發生爆倉,在極端的市場條件下,甚至可能發生穿倉。

2、如果交易者需要鎖倉來規避當前可能產生的風險,儘量採用完全鎖倉的方式。

3、鎖倉後,如果想解鎖,即平掉一個單邊訂單,註意要保持充足的保證金,否則會造成解鎖即爆倉。儘管交易者鎖單時可能由於不占用保證金所以不會爆倉,但當平掉任何一個訂單時,另一個反向訂單便失去了保護,它需要占用保證金,當凈值低於這個訂單占用保證金的50%時,即會爆倉。

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