昨夜，一則消息，歐美股市全崩了，商品也未能獨善其身。
昨日晚間，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國CPI同比上漲8.6%，創1981年12月以來新高，並高於上月及預期的8.3%增幅；CPI環比增長1%，顯著高於預期的0.7%和上月的0.3%。
有分析師指出，美國5月CPI數據出人意料地加速大幅上漲，粉碎了“通脹已經見頂並開始回落”的希望，未來投資者的關註點將“不再是美國通脹是否已經達到峰值”，而是“通脹還會持續多久”。CPI給美聯儲延長一系列激進加息施加了壓力，美聯儲主席鮑威爾將被迫舒緩市場對通脹的擔憂，並加劇了白宮和民主黨的政治問題。
花旗集團經濟學家VeronicaClark表示，持續強勁的月度通脹可能表明，美聯儲需要更明確地引導政策利率繼續上調50個基點或更多，直到實際通脹增速令人信服地放緩。美國5月CPI年率加速上漲，暗示美聯儲可能在9月前繼續加息50個基點，以對抗通脹。
隨後公佈的美國6月密歇根大學消費者信心則創歷史最低。消費者的長期通脹預期向上突破過去幾個月的窄幅振蕩區間，創2008年以來的最高。
交易員們預計美聯儲將更激進地加息。美聯儲掉期顯示，市場預計美聯儲在6月、7月和9月的會議上均加息50個基點。此外從定價來看，市場還預計7月加息75個基點的概率為50%。巴克萊成為第一家預計6月會加息75個基點的華爾街大型機構。Jonathan Millar等人周五在報告中表示：“美聯儲現在有充分的理由在6月份以超出市場預期的幅度加息。這有可能在6月也有可能在7月發生，現在預計6月15日加息75個基點。”
美國總統拜登在CPI數據公佈後表示，將設法壓低通脹，將想盡一切辦法來壓低美國物價。美國通脹回落速度不那麼明顯，但至關重要的核心通脹指標正在回調。正與石油產業努力在美國增產石油，石油、天然氣和煉油行業不應以烏克蘭衝突帶來的挑戰為理由，實現過度獲利或漲價從而讓家庭雪上加霜。還將敦促國會通過立法，降低消費者的能源、藥品成本，與歐洲盟國合作，以推動烏克蘭糧食運輸。
通脹數據公佈後，兩年期美國國債收益率跳漲，美股大幅低開，標普500指數低開超1.5%，道指低開1.5%，納指低開1.8%。隨後美股跌幅擴大，三大股指均跌超2%，納指跌幅擴大至2.7%。
歐股也被波及，跌幅持續擴大，意大利MIB指數大跌超5%，歐洲斯托克50指數、德國DAX指數、法國CAC40指數均跌約3%，英國富時100指數跌2.3%。VIX恐慌指數升至5月31日以來的最高水平，現漲1.71點，至27.80。
最終，美股三大指數連續三日集體收跌。納指繼續領跌，收跌3.52%。標普收跌2.91%，創5月19日以來新低。道指收跌880點，跌幅2.73%，報31392.79點，創5月20日以來收盤新低。本周道指累跌4.58%， 最近11周里第十周累跌。標普累跌5.05%，納指跌5.60%， 納斯達克100跌5.70%。
歐股方面，泛歐股指連跌四日。歐洲斯托克600指數創5月9日以來最大跌幅，並創5月10日以來新低。主要歐洲國家股指周五繼續集體收跌，至少跌超2%，領跌的意大利股指跌超5%，和德法英股連跌四日，西班牙股指連跌兩日。本周斯托克600指數跌近4%，歐洲各國股指均連續兩周累計下跌，領跌的意股跌近7%。
商品方面，截至23:00收盤，國內期貨主力合約多數下跌。PTA跌超3%，短纖、棕櫚油跌超2%，低硫燃料油（LU）跌近2%，鐵礦石、乙二醇（EG）、豆油、焦煤跌超1%。
國際市場上，美油布油昨夜跌幅擴大至2%，今晨跌幅收窄至1%，但全周保住漲勢，創四個月來最長連漲周。美股拋售激化避險情緒，“避險天堂”之一黃金強勁反彈，紐約期金抹平盤中逾1%的跌幅轉漲，衝上一個多月來高位。LME有色金屬全線下跌，倫錫領跌近5%，倫鋁倫鎳倫鉛均跌超2%。此外，馬棕油大跌近5%，CBOT大豆期貨跌1.19%，報17.48美元/蒲式耳，豆油期貨跌2.29%。CBOT軟木期貨跌2.16%，報556.00美元/1000板英尺。ICE原糖期貨跌2.28%，ICE白糖期貨跌2.51%。ICE阿拉比卡咖啡期貨跌2.81%。ICE棉花期貨跌0.63%。
通脹爆表，利好貴金屬？
東證期貨貴金屬分析師徐穎向記者表示，美國5月通脹顯著高於預期，數據公佈後，市場對美聯儲年內加息預期進一步強化到200個基點以上，對美聯儲9月份加息50個基點的預期增加，市場風險偏好因利率的上行和基本面的下行而承壓。
“美國通脹超預期使得美元指數和美債收益率雙雙走高，短線直接利空黃金，但隨後也需要看到美國5月個人實際收入環比增速-0.7%，說明美國工資跑不贏通脹，這將使得後續居民消費面臨下行壓力，由於通脹回落的速度慢於需求，美國經濟或將先後經歷滯脹和衰退，因而中長期經濟走弱的基本面將利空美元、利好黃金，這使得黃金價格在數據公佈後走出了非常典型的“V”型走勢，預計後市金價將在1800美元/盎司附近築底反彈。”徐穎進一步分析。
“美國通脹數據超預期強化了金融市場對美國經濟或陷入滯脹甚至衰退風險的憂慮，併為6月15日美聯儲會議持續推進貨幣緊縮政策給出更多支持。” 國信期貨研究咨詢部主管顧馮達表示，2022年以來，全球地緣政治與大國博弈頻發不斷衝擊全球經貿關係和金融體系，並推動以美國為首的發達經濟體陷入通貨膨脹高企、經濟增長放緩的困局，美股和美元指數進一步上行空間或面臨壓制，國內外投資者對沖避險需求加大，建議重視海外滯漲預期邏輯下黃金、原油和銅等資產配置價值，上述資產相比歐美股市預計將表現得更具韌性。
顧馮達表示，在通脹持續高漲的壓力下，美聯儲在6月和7月會議將各自加息50個基點已成為市場共識，更多應聚焦未來美聯儲會議上有關美國經濟的預測和利率點陣圖暗示的加息路徑變化，預計美聯儲緊縮政策的變化拐點可能需要等待9月季度會議前後逐步明朗，美國經濟與通脹前景將是影響拜登政府在美國下半年中期選舉前支持率的關鍵因素之一。
據外媒報道，受高通脹持續困擾，日前拜登民調支持率已降至40.2%，略低於特朗普在中期選舉前的同期支持率。當前美國經濟高位放緩，但距衰退尚遠，抑制高通脹成為美聯儲當前加速收緊貨幣政策的核心目標之一。
顧馮達表示，在近期拜登與美聯儲主席鮑威爾會晤後，拜登強化對通脹問題的重視，市場預期抑制通脹已不單單是美聯儲作為中央銀行的使命，也將是拜登在下半年中期選舉前，輓回支持率的重要因素之一。這可能暗示了在11月中期選舉投票之前，美聯儲的強緊縮政策仍將持續。
美國財長耶倫此前（6月9日）出席活動時承認，美國的食品和能源價格還有進一步上漲的風險。多家專業機構預計，到年底美國CPI同比仍將維持在6%以上，遠高於美聯儲原本錨定的2%左右的中長期通脹中樞水平。對此多位經濟學家警告稱，美國可能面臨長時間的高通脹。隨著美聯儲開啟加息周期應對通脹，市場擔心激進加息的做法或引發經濟衰退。
爆發激烈巷戰！烏方最新表態
當地時間6月9日，俄烏雙方在頓巴斯地區的激戰仍在進行。俄軍繼續打擊烏東部多個軍事目標。而根據烏軍方面的消息，當天，北頓涅茨克市爆發激烈巷戰，戰事一直持續到當天晚間。
俄羅斯國防部發言人科納申科夫9日表示，俄軍使用高精度空基導彈在日托米爾州打擊了烏軍一處用於培訓外國雇佣兵的訓練中心。此外，俄軍還在頓涅茨克地區擊落一架烏軍蘇-25戰機，在扎波羅熱州、哈爾科夫州等地擊落多架烏克蘭無人機。俄軍還打擊了烏軍多處指揮所、彈葯庫、部隊和武器裝備集結點等。
據烏克蘭媒體6月9日報道，烏軍指揮官當天表示：“北頓涅茨克市當天爆發激烈巷戰，該市供水中斷，人道狀況堪憂，激戰一直持續到9號晚間。”烏軍方面還表示，目前烏軍控制著北頓涅茨克市三分之一地區，要完全奪回該市控制權十分困難。俄軍還對利西昌斯克發動了猛烈炮擊，從頓巴斯多地發起進攻。
當地時間10日，俄羅斯總理米舒斯京簽署政府令，宣佈俄羅斯退出世界旅游組織。
當地時間10日，烏克蘭尼古拉耶夫州州長維塔利·金錶示，俄烏進行了第11次被俘人員的交換。維塔利·金沒有說明具體換俘人數。
當地時間10日，烏克蘭總統官方賬號發佈視頻稱，英國國防大臣本·華萊士訪問了基輔並與烏克蘭總統澤連斯基和國防部長列茲尼科夫舉行會談，雙方討論了軍事、財政、製裁等問題。
英國國防大臣華萊士承諾，英國將繼續支持烏克蘭。
紙漿高位拉鋸：外商挺價供應有限，內需疲軟抵觸高價
近兩周以來，紙漿價格明顯呈現出高位頻繁震蕩的特點，市場多空拉鋸持續。截至周五午市收盤，國內紙漿期貨主力合約報收7152元/噸。
國泰君安期貨分析師高琳琳告訴記者，目前影響市場交易的因素主要集中在以下幾個方面：
一是本周國際漿廠陸續發佈新一輪外盤漿價，多數高位平盤報出或上調，且加拿大、智利、芬蘭等國漿廠陸續發佈本月對中國供應減半消息，供應面消息持續支撐漿市。其中，芬寶宣佈6月報價維持1020美元/噸不變，但是旗下AKI漿廠因鹼爐故障被迫停產，預計6月對中國減少50%供應量；月亮漿本月對中國市場供應量減半；智利Arauco公司也表示因工廠生產不正常，6月供應長協客戶基本協議量，數量少於正常協議量；銀星6月報價1010美元/噸，數量依然緊張。
二是從需求端看，原紙企業壓力增加，對高價原料接受度降低。國內下游文化用紙原紙局部地區實單價格窄幅鬆動30—50元/噸，白卡紙局部地區實單價格窄幅鬆動100元/噸左右，白卡紙市場出口以及成本是主要支撐點，由於出口量繼續增長空間受限，國內需求變化對市場指引力增強。
6月10日，上市公司景興紙業(行情002067,診股)（SZ002067）在互動平臺回答投資者提問時表示，如果成本的上漲沒有辦法通過成品價格的上漲進行轉移，確實是會影響到毛利率水平。公司的產品中主要是生活用紙的生產需要使用到紙漿，6月以來，公司生活用紙原紙產品已經進行了三波提價。
三是從國內現貨市場看，儘管近期紙漿盤麵價格窄幅回落，但貿易商考慮後期到貨成本及船期因素而低價惜售，成交延續清淡。6月針葉漿報價持平上一輪，主流的交割品為1000美元/噸，完稅價在7600元/噸左右（按6.7的匯率計算），考慮到重置成本，下跌空間有限。
此外，從進口方面看，海關總署周四發佈的數據顯示，中國5月紙漿進口量為241.6萬噸；1—5月紙漿累計進口量為1241.4萬噸，較2021年同期的1330.4萬噸減少6.7%。分地區看，俄針的相關消息顯示出偏利空的結果，而加針及智利方面品牌仍以利多消息為主。加拿大統計局的數據顯示，4月加針出口到中國10.26萬噸，環比下降31.6%，同比下降40.4%；智利海關公佈的2022年5月智利紙漿出口中國情況顯示，針葉漿9.74萬噸，環比下降24%；中國從俄羅斯進口的針葉數量3月和4月都維持高位，創出同期新高。而之前有傳俄針3月和4月出現減量，但實際情況並非如此。
“近期盤面跟隨消息面波動，且波動幅度放大，可以理解為市場當前沒有強驅動，因此一點消息就擾動了市場心態。”高琳琳認為，目前紙漿依舊維持振蕩行情，短期內大幅波動有困難。一方面，全球針葉漿供應不穩定，漿廠挺價意願較強，國內進口成本較高，會對價格形成支撐；另一方面，國內終端需求較差，下游各成品紙都呈現虧損或低利潤的狀態，成品紙的產量及開工率維持在低位。當前又處在全年4—7月的需求淡季，因此需求端很難支撐價格持續上漲。
總體來看，她認為漿價大幅波動都有邏輯上的巨大掣肘。向下看，紙漿價格在6800—6900元/噸以下存在支撐；向上看，紙漿價格在7200—7300元/噸以上就存在明顯壓力。
海外棕櫚油貿易有變，印尼出口受限，馬棕油出口超預期
北京時間6月10日國內期貨交易時段，馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公佈供需月報，5月馬棕油庫存如市場預期出現下降，同時作為全球主要棕櫚油出口國，馬來西亞5月出口達到152.18萬噸，單月出口環比增長26.67%，出口增速遠超市場預期。該消息導致BMD毛棕櫚油主力合約大跌，國內棕櫚油期貨主力合約也延續弱勢，昨日收盤報收11512元/噸，跌幅達2.85%。
另據外媒6月10日消息，印尼高級部長Luhut Pandjaitan周五表示，印尼政府將允許沒有加入散裝食用油分銷計劃的出口商，在出口關稅和出口專項稅之外額外支付每噸200美元的費用來出口棕櫚油，目的在於緩解出口禁令和規則變動造成的瓶頸和庫存膨脹。Luhut表示，在該計划下，印尼希望在7月31日前至少出口100萬噸棕櫚油製品。
作為全球最大的棕櫚油出口國，印尼從5月23日恢復棕櫚油的出口，此前為期三周的出口禁令旨在支持國內食用油的供應並控制失控的價格，但禁令解除後印尼出口工作遲遲沒有重新啟動，印尼官員正在對其出口規則進行各種修訂，包括降低總出口稅和專項稅，而因為程序問題和對政府要求公司加入政府散裝食用油分銷計劃感到困惑，印尼棕櫚油出口商在獲出口許可前，他們的部分產品要在印尼國內市場進行銷售。
中信建投(行情601066,診股)期貨農產品(行情000061,診股)研究團隊表示，由於近期棕櫚油市場將更多關註點放在印尼出口恢復進展上，此次MPOB中性的月報預計難以對棕櫚油走勢產生太大影響。值得關註的是，馬棕5月產量同比降幅從4月的4.33%擴大至7.03%，除本身馬棕產量存在一些問題外，開齋節假期也有影響，仍需繼續跟蹤6月階段性產量表現。而隨著印尼近期啟動加速出口計劃，馬來西亞6—7月棕櫚油出口預計將受到衝擊，後續除跟蹤馬棕階段性出口數據外，還需重點關註印尼的出口許可證審批情況。
國泰君安期貨農產品高級研究員傅博表示，MPOB月報如市場所料那樣出現降庫，庫存降幅在預期內，5月馬棕櫚油產量和出口均比預期高，整體報告影響相對中性。由於馬棕油靚麗的出口數據與印尼限制棕櫚油出口有關，市場已經有所預期，因此市場主要關註馬來西亞的產量和庫存數據。
傅博表示，從MPOB報告中看到，馬棕油雖然產量數據比預期好，但還是反映出了當地增產非常緩慢的情況，在產量出現明顯增長前，馬來西亞棕櫚油市場的壓力不大。另外，產量恢復慢的情況下，5月份馬來西亞棕櫚油庫存環比和同比均下降，預計將對產地價格構成支撐。展望馬來西亞棕櫚油市場，預計後市仍將圍繞產量和出口數據進行交易，只有在出現產量大增或者累庫預期的情況下，才會對馬來西亞棕櫚油價格構成壓力。
光大期貨農產品研究團隊則解讀稱，MPOB月報中5月馬棕油產量和出口均高於預期，庫存基本符合預期，因此報告影響相對中性偏空。該研究團隊認為，5月產量數據超預期一定程度上反映出前期市場或誇大了勞工短缺對馬棕油生產的影響，對後市增產的預期或逐漸施壓盤面，短期棕櫚油延續弱勢運行，不過，鑒於馬棕油庫存相比往年同期仍處於低位，基本面對期價支撐仍在，關註國內棕櫚油在11000元/噸附近支撐情況。
All Rights By 財經都知道 © 2020
Post a comment