由於市場對銀行業的擔憂和對潛在危機蔓延的不安情緒繼續壓制著原油投資者，同樣對原油價格不利的還有美元的顯著反彈，以及最近關於拜登政府可能推遲到明年重新儲存石油庫存的消息和美元活躍原油鑽井平臺數增加。但地緣政治緊張局勢和俄羅斯接近減產目標，限制了油價跌勢。截止美國收盤，美國原油5月期貨收跌0.3美元，或0.43%，報69.21美元/桶，盤中最高觸及70.36美元/桶，最低跌至66.82美元/桶；布倫特原油5月期貨收跌0.65美元，或0.86%，報74.91美元/桶，盤中最高觸及76.28美元/桶，最低跌至72.65美元/桶。
全球風險情緒在上周五齣現了逆轉，因消息稱德意志銀行或重蹈瑞信覆轍，加劇市場擔心銀行業自2008年金融危機以來最嚴重的問題尚未得到遏制。這家德國巨頭債券違約風險保險成本大幅上漲。Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示：“德意志銀行成為焦點已經有一段時間了，與瑞信過去的情況類似。該行經歷了各種重組和領導層的更迭，試圖讓它重新站穩腳跟，但到目前為止，這些努力似乎都沒有真正奏效。”
與此同時，歐元區和英國的採購經理人指數（PMI）初值相當平淡，這使人們對更深層次的經濟衰退的擔憂重現，這反過來又抑制了投資者對風險資產的欲望。避險資金流動提升了對美元的需求，這也是原油價格走軟的一個關鍵因素，因美元走強對持有非美貨幣的原油買家而言更加昂貴。
除此之外，對全球經濟衰退將削弱燃料需求的擔憂引發了圍繞原油價格的新一輪拋售。能源咨詢公司Ritterbusch分析師在一份報告中表示，由於對銀行業的擔憂再次迫使人們降低風險偏好，美元走強油價下跌。他們表示，“我們對宏觀經濟持看跌態度，原因是可能出現更多的銀行業問題”，衰退加劇的風險降低了燃油消耗。該公司預計下周EIA庫存報告中汽油和精煉油庫存將“小幅增加”，並預計WTI原油將跌至“62美元/桶左右”。
美國不急於補充戰略石油儲備（SPR）給油價帶來下行壓力，因在全球銀行業持續動蕩之際，投資者擔心市場可能出現供應過剩。美國能源部長珍妮弗•格蘭霍姆告訴立法者，稱很難利用今年的低價來增加SPR庫存，可能需要數年時間才能重新填滿庫存。
原油比15個月前的價格還要便宜。德國商業銀行策略師降低了他們的油價預測。然而，他們仍然預計油價將在今年內上漲。即使市場動蕩消退，由其引發的較高風險厭惡情緒也可能只會逐漸緩解。再加上基本面數據不太可能有那麼大的支持力度，這表明未來幾個月的油價將低於我們之前的預期。另一方面，歐佩克+不太可能袖手旁觀油價的進一步下跌，而是在必要時減少供應，這說明油價不會進一步下跌。我們將年中的油價預測下調至每桶80美元（之前為95美元），這仍將高於當前水平。我們堅持我們的總體觀點，即油價將上漲。如果市場穩定下來，可以預期美國政府將購買石油以補充其戰略儲備。此外，由於需求的強勁增長，特別是在中國，以及供應的停滯不前，石油市場在下半年可能會出現明顯的供應不足。我們預計，到今年年底，油價將升至每桶90美元（此前為100美元）。
此外，美國鑽井公司連續第二周增加增加石油和天然氣鑽井數，也推動了油價下行。在過去8個月里，石油鑽井平臺數量一直在穩步增加，但隨著原油價格從2022年初的高點下跌，美國鑽井公司減少鑽井平臺數。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯（Baker Hughes）最新數據顯示，截至3月24日當周，原油鑽井總數增加4座至593座，預期為591座；天然氣鑽井總數持平於162座，預期為161座；原油和天然氣鑽井平臺總數增加8座至755座，預期為752座。
然而，地緣政治緊張局勢仍為油價提供支撐。俄羅斯總統普京近日表示，俄羅斯計劃將戰術核武器駐扎在鄰國白俄羅斯。普京告訴國家廣播公司“俄羅斯-1”頻道，白俄羅斯一個戰術核武器特別儲存設施將在7月初建成並安裝。普京表示此舉不會違反核不擴散承諾，但這是俄烏衝突以來俄羅斯釋出的最明顯的核信號之一。北約（NATO）批評俄羅斯總統普京的核言論“危險且不負責任”。美國國防部在一份聲明中說：“我們沒有發現任何理由改變我們自己的戰略核態勢，我們也沒有看到任何信號表明俄羅斯正計劃使用核武器。”在之前美俄溝通中，華盛頓向普京明確表示，在烏克蘭使用任何核武器都會帶來嚴重後果。歐盟外交部長何塞普•博雷爾說，白俄羅斯接納俄羅斯的核武器將意味著這是不負責任的升級危機並對歐洲安全構成威脅。白俄羅斯仍然可以阻止危機到來，這是他們的選擇，但歐盟隨時準備對俄羅斯採取進一步製裁進行響應。
此外，俄羅斯原油減產接近目標，緩解了供應過剩局面，也為油價帶來一些支持。俄羅斯副總理諾瓦克周五表示，俄羅斯非常接近於實現將原油產量減少50萬桶/日的目標，達到約950萬桶/日。諾瓦克辦公室在一份聲明中說，“減產將在實際生產水平約1000萬桶/日的基礎上減少50萬桶/日。俄羅斯現在已經接近目標減產水平，並將在未來幾天達到這一水平。”
美元指數
美元指數周五早盤小幅回落至102.503低點後再度回升，觸及103.357多日高點，因市場對經濟衰退的擔憂和對美聯儲鷹派的押註，都在提振美元多頭。然而，美債收益率難以捍衛自2022年9月以來的最低水平的修正反彈，以及美聯儲官員的鷹鴿交織言論和有關硅谷銀行的積極消息對美元進一步上行構成壓力。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在哥倫比亞廣播公司的“面向全國”節目中表示，最近銀行業的壓力和後續信貸緊縮的可能性使美國更接近衰退。另一方面，來自彭博社的頭條新聞也助長了風險情緒，並拖累了美元。彭博社稱:“據知情人士透露，本月早些時候硅谷銀行倒閉後，第一公民銀行股份公司正在就收購硅谷銀行進行深入談判。”
而亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克對美國國家公共電臺（NPR）表示，提高政策利率不是一個容易的決定，預計經濟不會陷入衰退。此外，聖路易斯聯儲主席布拉德是一位政策鷹派，他在周五表示，對銀行壓力的反應是迅速而適當的，允許貨幣政策專註於通貨膨脹。這位政策制定者還補充說，這些預測表明，下一次FOMC會議或不久之後可能會再加息一次。里士滿聯儲主席巴爾金也維持類似觀點，他指出勞動力市場緊張且通脹高企，並同意本周的加息是合適的。
美國人口普查局周五宣佈，美國2月耐用品訂單減少1%，弱於市場預期的增長0.6%，而1月份數據由下降4.5%下修為下降5%。不包括運輸業的新訂單幾乎沒有變化；不包括國防的新訂單減少了0.5%。而運輸設備，在過去四個月中出現了三個月下降，下降了2.8%。但扣除飛機費用的非國防資本品訂單增長0.2%，低於預期0.3%，前值持平。
美國私營部門的商業活動在2月份加速擴張，標普全球綜合PMI從1月份的50.1上升到53.3。同時，標準普爾全球製造業PMI從1月的47.3回升至49.3，但仍處於收縮區間。而服務業PMI從50.6上升到53.8，遠超市場預期的50.5。標準普爾全球市場情報公司首席商業經濟學家克裡斯-威廉姆森在評論這些數據時指出：“到目前為止，3月份見證了令人鼓舞的經濟增長複蘇，商業調查表明產出加速到去年5月以來的最快水平。對通脹也有一些擔憂，儘管製造業的成本降低，但3月份調查的銷售價格增長速度較快。通脹的上升現在是由更強的服務部門價格增長所主導的，主要與工資增長加快有關。”
3月FOMC會議後，美元明顯走弱。匯豐銀行經濟學家認為，近期美元的走勢可能會保持波瀾不驚。加息25個基點引發的美元上行空間被2023年的利率預測中值不變所抵消。美聯儲沒有預見今年的政策寬鬆，而市場卻在考慮降息。市場和美聯儲之間這一差距的解決不僅取決於數據，也取決於銀行業的發展。在情況明朗之前，美元可能仍會受困於此，但也會波瀾不驚，儘管比今年3月FOMC會議前的水平要弱。最終，我們預計美元將恢復其疲軟的趨勢。
美元廣泛走高。然而，加拿大豐業銀行的經濟學家預計，美元將轉而走低。更廣泛的美元漲幅可能會在一定程度上擴大，以修正其在過去一周的一些穩定下跌，但隨著美聯儲利率周期峰值的臨近--市場開始思考美國的降息問題，其吸引力的喪失是難以避免的。短期內，由避險情緒驅動的美元修正性上漲將讓位於更多的、基本面驅動的損失。
荷蘭國際集團經濟學家報告說，我們昨天看到了美元的反彈，但這可能不會持續太久。美聯儲如何失去對市場的控制，最明顯的癥狀是美國財政部長耶倫搶走了美聯儲主席鮑威爾作為市場推動者的聚光燈。這種情況在周三公然發生，當時美聯儲的鴿派加息被耶倫對“一攬子”銀行存款保險的出爾反爾所掩蓋了。昨天，她在這個意義上向市場提供了一些保證，她說：“當然，如果有必要，我們會準備採取額外的行動”。如果沒有政府的實質性支持，市場很難看到美國小銀行的麻煩得到解決。最終，這繼續支持了我們對美元的基本看跌傾向，因為這種情況既不會發展成全面的系統性危機（這將對美元有利），也不會在美國地區銀行方面有明顯改善，這應該使市場對美聯儲今年晚些時候的寬鬆政策下註。目前，有大約90個基點的減息定價，從7月開始，不明確的美聯儲溝通在可靠地反擊這些方面做得非常少。
技術分析
美國原油
日圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20日均線看跌；隨機指標走低。
4小時圖：保利加通道下滑，油價跌穿中軌；14均線下穿20均線，後者看漲；隨機指標走高。
1小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌附近發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走低。
綜述：預計日內油價將在67.90-70.80區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註3月27日高點69.80，突破後將上探3月24日高點70.35，然後是3月14日低點70.80和3月22日高點71.30，以及3月23日高71.65和3月15日高點72.55；而下方支持留意3月22日低點68.90，跌破後將下探3月20日高點67.90，然後是3月21日低點66.90和3月19日低點66.50，以及3月15日低點65.70和3月17日低點65.20。
布倫特原油
日圖：保利加通道下滑，油價在中軌下方發展；14和20日均線看跌；隨機指標走低。
4小時圖：保利加通道下滑，油價下測中軌；14和20均線看低；隨機指標走高。
1小時圖：保利加通道收斂，油價在中軌附近發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走低。
綜述：預計日內油價將在73.80-76.30區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註3月27日高點75.50，突破將上探3月17日高點75.90，然後是3月24日高點76.30和3月14日低點76.85，以及3月23日低點77.40和3月13日低點78.30；而下方支持留意3月22日低點74.50，跌破將下探3月20日高點73.80，然後是3月21日低點72.80和3月24日低點72.60，以及3月16日低點71.85和3月17日低點71.40。
周一關註：
美國3月達拉斯聯儲製造業活動指數
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