國際油價周四強勢上揚，突破近期區間交易格局，美油一度逼近115美元關口，而布油達到118美元附近，主要受到美國需求強勁、歐盟分階段禁止進口俄羅斯原油以及OPEC+產量困境等因素支撐。不過，全球經濟增長放緩的擔憂，料會限制油價的漲勢。截止美國收盤，美國原油7月期貨收漲3.34美元，或3.02%，報114.03美元/桶，盤中最高觸及114.81美元/桶，最低跌至110.26美元/桶；布倫特原油7月期貨收漲3.02美元，或2.64%，報117.43美元/桶，盤中最高觸及117.97美元/桶，最低跌至113.81美元/桶。
市場評論人士/大宗商品分析師表示，一系列因素支撐了原油價格周四上漲。首先，隨著駕駛高峰季節的臨近，有很多關於美國需求上升的說法（大多數人將美國駕駛高峰季節定義為從即將到來的陣亡將士紀念日周末開始，一直到9月）。到目前為止，儘管油價高企，但汽油需求和汽車行駛里程仍保持強勁。
在出口飆升之後，截至5月20日當周，美國原油庫存繼續下降。美國煉油廠加快了活動步伐，將整體產能利用率提升至疫情爆發前的最高水平。石油經紀公司PVM Oil分析師Tamas Varga表示：“隨著駕駛季節臨近，基本面支撐價格，一旦歐盟對俄羅斯石油銷售製裁得到所有相關方的認可，價格將變得更加看漲。”
其次，匈牙利官員最近對歐盟對俄羅斯石油進口實施禁運的協議多久才能達成表示悲觀，對此，多位歐盟官員予以回擊。歐洲理事會主席米歇爾周三表示，他有信心在5月30日歐盟理事會峰會之前，歐盟和匈牙利之間能達成協議。德國財政部長羅伯特•哈貝克（Robert Habeck）也表示，未來幾天可能達成協議，否則德國將尋求“其他工具”。 匈牙利仍然是歐盟對俄石油製裁所需一致支持的絆腳石。匈牙利正在爭取約7.5億歐元（8億美元）來升級其煉油廠並擴建一條來自克羅地亞的管道，以使其能夠擺脫俄羅斯的石油。
此外，OPEC+及其產量問題一直是市場焦點。消息人士周四對路透社表示，OPEC+消息人士透露，OPEC+將在6月2日會議上堅持現行的逐月適度增產政策，即7月增產43.2萬桶/日，無視西方要求其更快增產以緩解油價急升趨勢的呼籲。西方國家一直要求OPEC+加快增產速度，前者正努力應對處於紀錄高位並威脅經濟增長的通脹。OPEC+成員國堅持認為，石油市場是平衡的，最近的價格上漲與基本面無關。其中一位消息人士稱，為什麼要調整正在完美運行的計劃呢？即使再也無法達到這一目標，我們也將宣佈增產43.2萬桶/日。內部數據顯示，4月OPEC+產量比目標水平低260萬桶/日，其中俄羅斯占缺口的一半。俄羅斯副總理諾瓦克表示，該國今年的石油和天然氣凝析油產量預計將下降逾8%，至4.8億-5億噸。
幾個月來，OPEC一直未能實現這些增產目標，最初是由於較小的OPEC產油國（主要在非洲）面臨困境，但最近由於俄羅斯入侵烏克蘭後受到西方製裁，其產量下降。路透社最近的一篇報導稱，OPEC+ 4月相比產量目標低了260萬桶/天，其中俄羅斯占一半。預計5月產量問題只會惡化。
最後，宏觀經濟面周四也在幫助推動原油價格上漲。在周三美聯儲會議紀要和周四美國GDP數據不佳之後，交易員削減了對美聯儲鷹派的押註，削弱了美元吸引力，而美元走軟將使得以美元計價的原油對於持有非美貨幣的投資者而言更加便宜。
然而，全球經濟增長放緩的憂慮，或會限制油價上行空間。穆迪投資者服務公司在周四發佈的最新報告中強調，隨著俄羅斯入侵烏克蘭和中國封鎖，全球增長預期出現下滑。發達經濟體將在2022年增長2.6%，新興市場國家將增長3.8%，分別低於3月份預測的3.2%和4.2%，G20經濟體2022年將增長3.1%，低於2021年5.9%的增速。由於能源和食品價格上漲，目前的高通貨膨脹率可能還會持續幾個月。除了俄羅斯，目前不預期任何一個G20國家在2022年或2023年出現衰退。可能進一步降低預測的風險包括俄羅斯和烏克蘭衝突升級，中國經濟增長放緩快於預期。
與此同時，俄羅斯第一季石油和天然氣凝析油產量增加，緩解供應趨緊擔憂。俄羅斯聯邦統計局周三公佈的數據顯示，1-3月俄羅斯石油和天然氣凝析油產量增加8%，達到1.351億噸，相當於平均約1100萬桶/日，僅3月份的產量就達到4640萬噸。在2月底對烏克蘭開始“特別軍事行動”後，由於西方對俄全面製裁遏制了石油交易和融資，俄羅斯的石油產量最初在3月和4月驟減，創下自1990年代蘇聯解體以來的最大降幅。根據OPEC+整理的二級來源的數據，俄羅斯4月份的石油產量為916萬桶/日，比3月份下降約86萬桶/日，比沙特阿拉伯的產量低近120萬桶/日。到5月中旬俄羅斯石油產量已經走上複蘇之路，月度增幅約為1.7%。
接下來，市場焦點轉向美國油服公司貝克休斯（Baker Huges）的每周石油鑽井平臺數。石油鑽井平臺數是反映未來原油產量的先行指標，此前截至5月20日當周，原油鑽井總數大幅增加13座至576座，預期為565座。若數據顯示原油活躍鑽井上升，料給油價帶來回調壓力。地緣政治仍是油市的主要重大風險。如果歐盟就禁止俄羅斯原油進口達成協議，料會推動油價大幅上漲。與此同時，中國的新冠病毒疫情風險仍然值得關註。
美元指數
美元指數周四早盤反彈至102.266水平後再度走低，觸及101.768的一個月新低，因美國GDP數據疲軟，市場權衡美聯儲可能在今年下半年放緩甚至暫停其緊縮周期，這反過來又提振美股，進而削弱了美元的避險需求。
美元指數疲軟的背景正在形成。儘管如此，在西太平洋(行情601099,診股)銀行經濟學家看來，現在就說美元指數已見頂還為時過早。他們認為，美元指數可能在區間內波動一段時間，但回調至101水平可考慮買入。現在斷言美元指數已長期見頂還為時過早，儘管美元疲軟的宏觀背景正在扎根。中國開始重新開放，歐洲央行正在採取更強硬的政策路線，美國金融環境收緊開始影響美國經濟增長。美元指數可能在101-105區間徘徊一段時間，但長期高點尚未到來。
美國經濟分析局周四公佈的數據顯示，2022年第一季度實際GDP第二次估計年化增長率為-1.5%，低於首次估計的-1.4%和市場預期的-1.3%。儘管如此，最新的GDP估計仍然顯示，第一季度消費者支出（按年率計算）增長了3.1%，而此前的估計為2.7%，同時企業投資增長強勁，為9.2%（與首次估計持平）。數據還顯示，GDP下降在很大程度上是由貿易動態造成的，美國第一季度出口按年率計算下降了5.4%（此前估計為5.9%），而進口增長了18.3%（此前估計為17.7%）。這些數字表明，貿易平衡的惡化表明，為滿足國內消費而進行的經濟活動正在轉移到國外。就第一季度通脹指標而言；GDP平減指數的第二個估值被上調至8.1%，而第一個估值為8.0%。與此同時，個人消費支出（PCE）價格指數顯示，第一季度通脹壓力同比上升6.3%，與初步估計相符。
美國勞工部周四發佈的數據顯示，截至5月21日當周，美國首次申請失業救濟人數為21萬，略低於預期的21.5萬，也低於一周前的21.8萬。而截止5月14日當周續請失業金人數升至134.6萬，高於預估的從上周131.5萬降至131萬。美國上周申請失業保險人數下降幅度超過預期，初請失業金人數仍處於歷史低位，突顯出勞動力市場持續吃緊。儘管如此，美聯儲已經開始加息，以抑制經濟中異常高的需求，這可能會導致今年晚些時候的招聘放緩或裁員。
技術分析
美國原油
日圖：保利加通道上揚，油價跟隨上軌發展；14和20日均線看漲；隨機指標進入超買區。
4小時圖：保利加通道擴散，油價衝擊上軌；14和20均線看漲；隨機指標自超買區回撤。
1小時圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發展；14和20小時均線看漲；隨機指標走高。
綜述：預計日內油價將在111.65-116.60區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註5月26日高點114.80，突破後將上探5月17日高點115.50，然後是3月24日高點116.60和3月8日低點107.15，以及120.00心理關口和3月26日低點122.10；而下方支持留意5月27日低點113.70，跌破將下探3月21日高點112.40，然後是5月25日高點111.65和5月19日高點110.10，以及5月23日低點109.15和5月24日低點108.60。
布倫特原油
日圖：保利加通道擴散，油價跟隨上軌發展；14和20日均線看漲；隨機指標在超買區走高。
4小時圖：保利加通道擴散，油價衝擊上軌；14和20均線看漲；隨機指標在超買區企穩。
1小時圖：保利加通道上揚，油價在中軌上方發展；14和20小時均線看跌；隨機指標走高。
綜述：預計日內油價將在115.25-119.30區間內震蕩，可嘗試高拋低吸。上方阻力關註5月27日高點118.15，突破將上探3月28日高點119.30，然後是3月25日高點120.90和3月8日低點121.30，以及3月23日高點122.30和3月24日高點123.70；而下方支持留意5月27日低點117.10，跌破將下探3月21日高點116.70，然後是5月25日高點115.25和5月23日高點114.25，以及5月26日高點113.80和5月25日低點113.00。
周五關註：
美國4月個人收入
美國4月個人支出
美國4月批發庫存
美國4月個人消費支出（PCE）物價指數
美國4月商品貿易帳
美國5月密歇根大學消費者信心指數
貝克休斯美國每周石油鑽井平臺數
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